原標(biāo)題：央行透底互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方向 專家：像管銀行一樣嚴(yán)格

近日,，央行的一份報告透露了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的政策取向。報告指出,，將探索將規(guī)模較大,、具有系統(tǒng)重要性特征的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)納入宏觀審慎管理框架，對其進行宏觀審慎評估,，防范系統(tǒng)性風(fēng)險,。

央行日前發(fā)布《中國區(qū)域金融運行報告（2017）》，該報告由貨幣政策分析小組編寫,。在其中一篇專題文章《促進互聯(lián)網(wǎng)金融在創(chuàng)新中規(guī)范發(fā)展》中提到,，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展推動了金融服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展，為滿足日益多樣化,、差異化的金融需求發(fā)揮了重要作用,。

同時，報告也指出,，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展也容易導(dǎo)致風(fēng)險擴散和交叉?zhèn)鲗?dǎo),。特別是部分不法分子打著“互聯(lián)網(wǎng)金融”幌子開展非法集資、金融詐騙等違法犯罪活動,，嚴(yán)重影響了經(jīng)濟社會穩(wěn)定發(fā)展,。

互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域風(fēng)險呈現(xiàn)四大特點

監(jiān)管升級的背后，是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域不斷積累的風(fēng)險隱患,。上述報告指出,，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的風(fēng)險點主要有以下幾方面：

一是證照不全，違規(guī)經(jīng)營,。部分互聯(lián)網(wǎng)金融公司在未取得牌照或許可的情況下,，擅自開展業(yè)務(wù)，引發(fā)經(jīng)營和社會風(fēng)險,。二是風(fēng)險管控不足,。在標(biāo)的項目出現(xiàn)問題時，往往出現(xiàn)大面積違約，引爆的經(jīng)營風(fēng)險和信貸風(fēng)險有可能成為區(qū)域 性或系統(tǒng)性金融風(fēng)險的隱患,，對地區(qū)金融穩(wěn)定造成沖擊,。三是從業(yè)門檻較低，缺乏自律約束,，市場存在無序競爭,。四是部分互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品已具有系統(tǒng)重要性影響，需要防范順周期波動和風(fēng)險的跨市場傳染,。

報告指出,，經(jīng)過前一階段整治工作的有效推進，目前互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險總體可控,，行業(yè)規(guī)范發(fā)展逐步實現(xiàn),。在專項整治工作推動下，部分不規(guī)范平臺主動退出經(jīng)營或停業(yè)整改,，部分不合法平臺逐步被清理,，尤其是隨著部分政策逐步落地，監(jiān)管工作有序開展,，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺運營的規(guī)范性,、透明性有所提高，在歷經(jīng)一輪行業(yè)“洗牌”之后,，一些創(chuàng)新規(guī)范平臺將脫穎而出,，逐步走上規(guī)范發(fā)展的道路。

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管升級

2017年上半年,，上海,、北京、深圳等地區(qū)紛紛出臺了多項監(jiān)管政策,，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管不斷升級,。在前不久結(jié)束的第五次全國金融工作會議上，“加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管”和“強化金融機構(gòu)防控風(fēng)險”也被再次強調(diào),。

瑞穗證券董事總經(jīng)理,、首席經(jīng)濟學(xué)家沈建光指出，第五次全國金融工作會議有別于以往主要強調(diào)機構(gòu)監(jiān)管,，而是強調(diào)加強功能監(jiān)管,，重視行為監(jiān)管。“這一監(jiān)管思路適應(yīng)了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)快速發(fā)展的需要,，將彌合和填補以往由于監(jiān)管體系割裂存在的漏洞，以及由于監(jiān)管領(lǐng)域交叉存在的監(jiān)管真空,。”

事實上,，部分互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品已具有系統(tǒng)重要性影響，需要防范順周期波動和風(fēng)險的跨市場傳染。央行報告稱,，相關(guān)部門下一步或?qū)⒁?guī)模較大,、具有系統(tǒng)重要性特征的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)納入宏觀審慎管理框架，對其進行宏觀審慎評估,，防范系統(tǒng)性風(fēng)險,。

中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛在接受人民網(wǎng)采訪時說，這是央行首次提出探索將規(guī)模較大,、具有系統(tǒng)重要性特征的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)納入宏觀審慎評估,。此前，“系統(tǒng)重要性”這一概念主要用于對大型銀行,、保險等金融機構(gòu)的監(jiān)管,。

所謂宏觀審慎評估，是指2016年起,，央行對商業(yè)銀行將現(xiàn)有的差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機制“升級”為“宏觀審慎評估體系”（簡稱MPA）,，重點考慮資本和杠桿情況、資產(chǎn)負債情況,、流動性,、定價行為、資產(chǎn)質(zhì)量,、外債風(fēng)險,、信貸政策執(zhí)行等七大方面。

曾剛表示,，巴塞爾協(xié)議對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的資本充足率要求也比其他一般機構(gòu)更高,。系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模大、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度高,，一旦發(fā)生風(fēng)險,，可能對地區(qū)金融穩(wěn)定造成很大沖擊，造成“大而不倒”的問題,。所以,，監(jiān)管會對這類機構(gòu)有更嚴(yán)格的要求。

宏觀審慎評估具有特定前提和要求,。中央財經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長黃震在接受人民網(wǎng)采訪時表示,，“首先是，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)必須從事的是金融業(yè)務(wù),，涉及資金監(jiān)管,，而不是所謂金融科技；其次,，評估的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)該具有相當(dāng)?shù)囊?guī)模,，對于金融市場具有系統(tǒng)重要性的影響,；第三，宏觀審慎評估必須有其相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)支持,，也有利于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)規(guī)范經(jīng)營管理,。”

“目前有些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)單一體量已經(jīng)非常龐大，用戶數(shù)多,，影響面廣,，業(yè)務(wù)范圍很復(fù)雜，監(jiān)管部門要對他們提出跟銀行一樣嚴(yán)格的監(jiān)管要求,。”曾剛認為,，這樣有助于防止機構(gòu)過快發(fā)展，監(jiān)管規(guī)則也將變得更加公平,。

“央行提法很重要,，但市場更關(guān)注監(jiān)管政策是否能落實，是否有具體動作落地,。”曾剛說,。

然而，他也認為,，99%以上的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)很難達到具有規(guī)模較大,、具有系統(tǒng)重要性的特征。

除了MPA考核,，央行還提出的其他具體四項措施：

其一是加快完善互聯(lián)網(wǎng)金融安全等方面的政策體系,，建立互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)行業(yè)及國家標(biāo)準(zhǔn)，制定互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的金融數(shù)據(jù)安全使用管理辦法,，構(gòu)建維護互聯(lián)網(wǎng)金融安全的技術(shù)體系,。

其二是按照“分類控制,分照管理”原則，加強監(jiān)管協(xié)調(diào)聯(lián)動,，建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融的準(zhǔn)入,、退出機制和運行規(guī)范,為互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展提供制度保障。

其三是充分發(fā)揮中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會與地方協(xié)會的作用,，強化行業(yè)自律管理,，搭建統(tǒng)一、公開的互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露平臺,。構(gòu)建以商業(yè)銀行作為第三方資金托管的機制,，進一步完善互聯(lián)網(wǎng)金融消費權(quán)益保護體系，切實加強互聯(lián)網(wǎng)金融投資者權(quán)益保護,。

其四是加快金融科技在金融服務(wù)中的應(yīng)用,，讓金融服務(wù)惠及更多領(lǐng)域，提升金融服務(wù)效率,，推進普惠金融發(fā)展,。

作者：李海霞