“本來(lái)想在牛市中擴(kuò)大規(guī)模,，可沒(méi)想到現(xiàn)在成了在熊市中努力堅(jiān)守。”某上市公司并購(gòu)經(jīng)理感慨道,。

在不久之前,，這家上市公司剛剛放棄了一個(gè)洽談已久的并購(gòu)標(biāo)的，如果這個(gè)并購(gòu)?fù)瓿?，這家上市公司的股價(jià)可能會(huì)有明顯提振,，但市場(chǎng)的快速劇烈調(diào)整讓所有人措手不及，并購(gòu)計(jì)劃也因此擱淺,，“畢竟,，市場(chǎng)不好,，再好的計(jì)劃也無(wú)法實(shí)施”。

這并非個(gè)案,。在上半年市場(chǎng)快牛行情中,，上市公司公告增發(fā)都能大幅提振股價(jià)，這種情況如今一去不返了,。據(jù)顯示,，自從6月15日A股巨幅調(diào)整以來(lái)，已披露定向增發(fā)預(yù)案的上市公司中,，有32家停止了原有的增發(fā)預(yù)案,，之前的努力可謂付諸東流;同時(shí)，還另有多家上市公司減少或者更改了增發(fā)預(yù)案,，其原本寄希望于定增動(dòng)作讓公司更受市場(chǎng)歡迎,，同時(shí)增加盈利能力。

據(jù)顯示,，截至9月1日,，今年以來(lái)已實(shí)施完成定向增發(fā)一共439起，較去年同期增長(zhǎng)76.31%;定向增發(fā)股份合計(jì)1037.51億股,，實(shí)際募集總額6778.95億元,，較去年同期分別增長(zhǎng)47.35%和82.67%。

然而,，伴隨著自從6月中旬以來(lái)的A股巨幅調(diào)整,，尚未實(shí)施定增發(fā)的上市公司開(kāi)始遇到阻力，多家公司不得不取消了定增計(jì)劃,。

在8月29日,，方大集團(tuán)發(fā)布公告，取消其非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案,。而對(duì)于正在增發(fā)進(jìn)行中的上市公司來(lái)講,，A股下行的趨勢(shì)讓定增參與者優(yōu)勢(shì)喪失得越來(lái)越多。

據(jù)顯示,，從6月15日至9月1日,，A股共有793起非公開(kāi)發(fā)行正在進(jìn)行(不包含已失敗的)，截至9月1日,，共有152起定增事項(xiàng)涉及的上市公司定增價(jià)格低于收盤價(jià),，已經(jīng)達(dá)到“未發(fā)先破”狀態(tài)。

在這152起“未發(fā)先破”的上市公司中,，有61家折價(jià)超過(guò)了20%,，35家折價(jià)超過(guò)了30%，18家折價(jià)超過(guò)了40%,，甚至有6家折價(jià)超過(guò)了50%,。

在市場(chǎng)不好的情況下上市公司堅(jiān)持的定增項(xiàng)目，往往基本面優(yōu)秀且有較大成長(zhǎng)動(dòng)力,。所以,，破發(fā)部分優(yōu)選個(gè)股更顯投資價(jià)值。 經(jīng)觀