一,、問：如何看待近一個時期的股市波動?

答：股票市場有波動,，時而上漲，時而下跌，是必然現(xiàn)象。但近幾個月來，我國股市出現(xiàn)了異常波動,，經歷了快速上漲和下跌的變化過程。2014年7月上證綜指最低為2033點,，由多種因素共同影響,，到2015年6月12日達到5178點，累計上漲154%,。股市過快過大上漲并產生泡沫,，隨之而來的回落和調整是不可避免的,，但股市快速回落甚至出現(xiàn)恐慌性下跌，杠桿融資在助漲后加速助跌,，部分金融產品觸及止損線強制平倉,，現(xiàn)貨、期貨市場交互下跌,，市場流動性風險和金融系統(tǒng)性風險凸顯,。面對這種局面，各有關方面統(tǒng)一行動,，協(xié)同配合,，迅速果斷采取多種措施，維護股市穩(wěn)定,，避免了可能發(fā)生的系統(tǒng)性風險,。目前，股市泡沫和風險已得到相當程度的釋放,，市場交易基本正常,，流動性較為充裕，市場內在穩(wěn)定性增強,。

二,、問：如何理解市場內在穩(wěn)定性增強?

答：所謂市場內在穩(wěn)定性增強，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

一是市場估值中樞明顯下移,。截至9月2日,，與前期高點相比，上證綜指市盈率已由25倍下降到15.6倍,。深證綜指市盈率已由70.1倍下降到37.3倍,。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)市盈率已由134.5倍下降到63.6倍。

二是杠桿融資風險得到相當程度的釋放,。場外配資得到清理整頓,，其中,，配資數(shù)額最多的恒生電子,、銘創(chuàng)、同花順三個系統(tǒng)因違法違規(guī)已被關閉停業(yè),。證券公司場內融資余額大幅下降,，已由前期高峰2.27萬億元，下降到約1萬億元,，回到去年年底的水平,。信托公司杠桿融資規(guī)模也大幅下降。

三是助漲助跌的規(guī)制性因素得到有效抑制,。通過提高保證金,、限制開倉數(shù)量等措施,，股指期貨交易過度投機已基本得到遏制。嚴格限制了程序化交易,，制止頻繁報撤單行為,，大幅減少其助漲助跌的效應。允許金融機構優(yōu)化擔保物違約處置機制和方式,，對到期合約予以展期,，有效緩解了杠桿資金平倉壓力。

四是投資者流動性狀況良好,。股市交易基本順暢,，基金公司、社?；?、保險公司、企業(yè)年金,、私募基金等機構投資者可用資金較多,。個人客戶交易結算資金余額達2.5萬億元，大大高于去年底1.2萬億元的水平,。

三,、問：下一階段證監(jiān)會在維護股市穩(wěn)定和改革發(fā)展上有何打算?

答：下一步，我們要繼續(xù)把穩(wěn)定市場,，防范系統(tǒng)性風險作為首要任務,，把穩(wěn)定市場、修復市場,、建設市場有機結合起來,，著力培育公開透明、長期穩(wěn)定健康發(fā)展的資本市場,。

股市漲跌有其自身運行規(guī)律,，一般情況下政府不干預，但在股市發(fā)生劇烈異常波動,、可能引發(fā)系統(tǒng)性風險時,，政府絕不會坐視不管，將及時果斷采取多種措施穩(wěn)定股市,。前一階段,，中國證券金融股份有限公司入市購買股票，對于維護股市穩(wěn)定,、防范系統(tǒng)性風險發(fā)揮了積極作用,。今后，當市場劇烈異常波動、可能引發(fā)系統(tǒng)性風險時,，中國證券金融股份有限公司仍將繼續(xù)以多種形式發(fā)揮維穩(wěn)作用,。

這輪股市異常波動，進一步暴露了我國股票市場不成熟,、制度不健全,、監(jiān)管不適應，以及上市公司和投資者結構不合理,，短期投機炒作過多等問題,。解決這些問題，根本上要靠深化改革,，健全法制,，完善監(jiān)管。當前和今后一段時間,，我們要抓緊做好以下工作：

第一,，要從中國實際出發(fā)，借鑒境外成熟市場經驗,，研究市場頂層設計,，堅持服務實體經濟，完善市場結構,，培育發(fā)展機構投資者,，實施鼓勵長期投資政策。

第二,，有序推進市場改革開放,，堅持市場化、法治化取向,，積極穩(wěn)妥實施股票發(fā)行注冊制改革,，著力促進提高上市公司質量，加快上市公司并購重組的市場化改革,，規(guī)范大股東和實際控制人股份轉售制度,，推進上市公司股份回購制度建設，認真落實上市公司分紅制度,，優(yōu)化投資者回報機制,。

第三，彌補監(jiān)管漏洞,，完善市場管理制度,。研究制定實施指數(shù)熔斷機制方案,，嚴格管理和限制程序化交易,，抑制股指期貨過度投機，規(guī)范股票融資業(yè)務。規(guī)范證券公司,、基金公司,、期貨公司的業(yè)務活動，完善風險控制指標體系,。

第四,，夯實市場基礎設施建設，加強各類賬戶和信息系統(tǒng)的管理,，加大數(shù)據(jù)整合與共享,，建立健全風險預警體系和跨市場實時監(jiān)控體系。

四,、問：近一段時間證監(jiān)會在查處違法違規(guī)行為方面做了哪些工作?

答：今年4月以來,，我會部署開展了“2015證監(jiān)法網(wǎng)專項執(zhí)法行動”，集中力量對市場反映強烈,、危害嚴重的違法違規(guī)行為進行嚴厲查處,。這項工作開展以來，已集中部署查處六批案件,，共計76起,。已下達行政處罰決定71起，市場禁入決定7起,，罰沒款2億元,。已送達行政處罰告知書44起，擬罰沒款11.8億元,。已向社會公開發(fā)布案件部署,、核查情況、處理動態(tài)15次,。

今年6月以來,，我會及時調集系統(tǒng)監(jiān)管執(zhí)法資源，對各類異常交易行為開展全面核查,，發(fā)現(xiàn)線索立即轉入立案稽查,，并根據(jù)需要協(xié)調公安機關及時介入。集中向公安機關移送了22起案件,。嚴肅查處場外配資中的違法違規(guī)案件和“股市謠言”案件,。目前，正在部署查處第七批案件,，重點查處涉嫌操縱市場的重大案件,。

依法查處違法違規(guī)行為是證監(jiān)會必須履行好的法定職責。我們將堅持嚴格執(zhí)法,、高效執(zhí)法,，堅決查處和遏制各類違法違規(guī)行為,，發(fā)現(xiàn)一起，查處一起,，絕不姑息,，著力維護市場公開、公平,、公正原則,，切實保護投資者特別是中小投資者合法權益。