國內首只交易型開放式指數(shù)證券投資基金(ETF)清盤事件塵埃落定,。

長盛基金10月13日公告稱，長盛上證市值百強ETF(510700,，下稱“上證市值百強ETF”)份額持有人大會已于2015年10月12日審議通過了《關于上證市值百強交易型開放式指數(shù)證券投資基金終止上市并終止基金合同有關事項的議案》。由此,，國內第一例ETF退市落定,，自2015年10月14日起，上證市值百強ETF進入基金財產(chǎn)清算期,，不再接受投資者提出的申購、贖回申請,。

這并非今年第一起公募基金清盤事件,。據(jù)《第一財經(jīng)日報》不完全統(tǒng)計，自8月份以來,，這是國內第五只清盤的公募基金,。在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪的多位基金業(yè)人士看來，基金清盤正變得日益正常,，未來一段時間倘若市場環(huán)境不發(fā)生變化,，清盤案例還會增多。

為何要清盤?

上證市值百強ETF半年報顯示,，截至6月30日,，基金資產(chǎn)共計2041萬元，基金份額621.3677萬份,，其中,，第一大持倉機構中信證券持有299.4萬份，占比48.19%,。

根據(jù)2004年頒布的《證券投資基金運作管理辦法》,，當連續(xù)20個工作日，基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的,，基金公司可申請召開持有人大會審議是否清盤,。

“從行業(yè)巨頭匯添富主動申請迷你清盤后，業(yè)內對公募基金清盤的看法偏向正面,。在市場化運作的前提下,，剝離壞資產(chǎn)、無需顧及產(chǎn)品線豐富的虛名,，這本身并不是壞事,。”一家公募基金華東區(qū)渠道銷售經(jīng)理對《第一財經(jīng)日報》稱，對基金而言,，這類迷你基金就是壞資產(chǎn),，繼續(xù)存續(xù)只會讓基金公司倒貼更多的錢進去,，所以它們根本上不愿意讓這塊業(yè)務持續(xù)虧損下去。

基金中報顯示,，整個上半年,，上證市值百強ETF帶給長盛基金的直接收入——管理費用僅為5.3552萬元，較去年同期的20萬元下降明顯,。半年5萬多的收入,，與基金經(jīng)理動輒百萬年薪相差甚遠，也遠遠低于支付給研究員以及相關員工的薪酬部分,，甚至連指定媒體上的信息披露費用都不夠,。

另一方面，業(yè)績考核也是ETF清盤的一大重要考量因素,。眾多周知,，ETF這類指數(shù)基金的考核并非是絕對凈值增長率，而更看重與業(yè)績比較基準的跟蹤度,。

“對散戶而言,，ETF是投資指數(shù)的最好工具，投資者看好指數(shù)買進ETF,，希望分享指數(shù)上漲的收益,。但迷你ETF因為交投清談，經(jīng)常在二級市場與指數(shù)走勢發(fā)生較大偏離,。”華南一家大型基金公司指數(shù)基金經(jīng)理對《第一財經(jīng)日報》稱,。

該基金經(jīng)理稱，對專業(yè)投資者也一樣,，它們中的很大一部分是套利交易投資者,，沒有成交量就是最大的風險，即便折溢價率再高,，但沒有成交,，也沒辦法獲得套利收益。

公募基金清盤趨于常態(tài)

自公募基金行業(yè)推行注冊制之后,，發(fā)行產(chǎn)品進程大幅加快,，這也讓迷你基金的殼資源變得廉價。

雖然是國內首只清盤的ETF,，但上證市值百強ETF已經(jīng)是今年8月以來第5只清盤的公募基金,。此前，國投瑞銀瑞易貨幣市場基金,、泰達宏利全球新格局(QDII),、華寶興業(yè)成熟市場動量優(yōu)選(QDII)、中原英石貨幣市場基金等4只基金陸續(xù)發(fā)布了擬終止合同議案,，先后進入清算進程,。

同樣作為股票型基金,，上證市值百強ETF的退市與市場行情息息相關。在6月15日市場大調整以來,，股票型基金跌幅居前,，一批市場投資者離場，使得成交量銳減,，這也造成了持有人的不斷流失,。這也堅定了基金公司“斷臂”的決定。

股票型基金如此,，貨幣基金業(yè)亦如此,。同樣，伴隨著貨幣收益率的不斷降低,，今年以來多只貨幣基金在走清盤流程中,，也提到了市場環(huán)境的考量因素。

今年9月,，中原英石基金管理有限公司(下稱“中原英石”)擬對中原英石貨幣基金清盤。

中原英石貨幣中報中也提到了這一變化：“2015年下半年很大可能是經(jīng)濟向下,、通脹無憂,，財政政策可能依然為穩(wěn)增長托底，貨幣政策或將繼續(xù)降準降息,。寬貨幣,、寬信貸。利率債向下,，信用債黑天鵝事件事件需要關注,，回購利率也可能維持在相對低位。”

華南一家大型貨幣基金的基金經(jīng)理對《第一財經(jīng)日報》稱,，如果從收益率角度來看的話,，貨幣基金的牛市確實已經(jīng)過去。而此前,，摩根士丹利華鑫貨幣,、國投瑞銀貨幣基金在擬清盤理由中均提到了市場環(huán)境的變化。