繼先前在A股排隊等候多年的5家農商行陸續(xù)上市,，日前,證監(jiān)會公布了青島農村商業(yè)銀行(以下簡稱“青島農商行”)的預披露文件，青島農商行成為今年首家在A股進行首次信息預披露的農商行,。

值得注意的是,，資產(chǎn)質量是農商行在A股上市時監(jiān)管部門較為關注的指標，截至今年6月底,，青島農商行不良貸款率為2.29%,，在已經(jīng)上市及準備上市的農商行中不良貸款率較高,且貸款客戶主要來自青島地區(qū),區(qū)域集中程度較高。

不良貸款率偏高

在上市前,，銀行的資產(chǎn)質量情況是監(jiān)管部門的關注點之一,。據(jù)悉,今年幾家農商行在證監(jiān)會的發(fā)審會上，發(fā)審委曾就銀行貸款涉訴問題的原因和進展,，以及不良資產(chǎn)處置相關情況詢問了幾家農商行及其保薦人,。

根據(jù)青島農商行預披露信息顯示，截至2016年6月30日,、2015年12月31日,、2014年12月31日和2013年12月31日，青島農商行不良貸款率分別為2.29%、2.38%,、2.40%和2.29%,。

盡管低于銀監(jiān)會二季度末公布的同期農商行不良貸款率行業(yè)平均水平2.62%，但在已經(jīng)上市及準備上市的農商行中,，這樣的不良率卻排名不佳,。例如此前獲批上市的無錫農商行和常熟農商行今年三季報的最新不良貸款率分別為1.29%、1.41%,，均低于同期商業(yè)銀行水平,。

《投資者報》記者從知情人士處了解到，青島農商行之所以選擇上市,，是綜合考慮到銀行發(fā)展需要,、監(jiān)管需要、品牌效應及股東價值實現(xiàn)等因素,，同時進一步增強銀行資本實力和市場競爭力,，以應對未來金融體制改革、銀行業(yè)競爭,、實現(xiàn)業(yè)務持續(xù)穩(wěn)健增長和提升市場影響力,。

該行表示，此次上市有利于補充核心資本,，提高穩(wěn)健經(jīng)營和自我發(fā)展能力,，改善資產(chǎn)負債結構，增強貸款能力,，為更多的中小微企業(yè)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供生產(chǎn)經(jīng)營急需的資金,，降低企業(yè)融資成本，激發(fā)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力,，支持“供給側改革”,，服務實體經(jīng)濟發(fā)展。

上市進程加快

市場還關注到,，青島農商行的上市節(jié)奏十分緊湊,。從7月發(fā)布擬IPO公司接收輔導公告，到10月報送IPO申報稿尚不足3個月,。而此前,，該行包括投資者公告、年報等公開資料中從未出現(xiàn)過任何與上市有關的字眼,。

青島證監(jiān)局信息顯示,，該行于今年7月1日完成輔導備案，輔導券商為招商證券,。8月26日,，青島農商行召開臨時股東大會,，審議通過多項上市相關議案，標志著該行A股上市準備工作進入沖刺,。而10月29日,，青島銀監(jiān)局原則性同意該行A股上市發(fā)行申請，并要求募集資金應全部用于充實該行核心資本,。

招股書顯示,，青島農商行前十大股東持股占比合計52.72%，前十大股東持股比例均不超過10%,，股權結構較為分散。其中,，青島國際機場集團,、青島國信發(fā)展(集團)并列為第一大股東，持股比例均為10%,。

不過據(jù)了解,，自組建起，青島農商行幾乎是一步不落地在為上市做準備,。根據(jù)資料,，青島農商行是經(jīng)銀監(jiān)會批準，在青島市農村信用社(合作銀行)的基礎上,，以新設合并方式組建而成的股份制商業(yè)銀行,。

而自2012年6月成立以來，按照上市公司的標準構建和不斷完善公司治理,，根據(jù)《公司法》,、《商業(yè)銀行法》、《商業(yè)銀行公司治理指引》等有關法律法規(guī)要求,，即建立了以股東大會,、董事會、監(jiān)事會,、高級管理層等為主體的組織架構,。并自正式啟動了A股IPO工作以來，在中介機構的指導下完成了各項申報材料的準備,。

而日前,，青島農商行向中國證監(jiān)會正式提報的首次公開發(fā)行A股股票并上市的申請材料，并正式收到《中國證監(jiān)會行政許可申請受理通知書》,。

區(qū)域風險集中承壓

與其他區(qū)域銀行相比,，青島農商行地區(qū)分布單一化同樣突出。青島農商行目前擁有360家營業(yè)網(wǎng)點,，其中350家位于青島范圍內,，其主要業(yè)務也集中于青島，且該行貸款客戶主要集中在青島地區(qū)。銀行發(fā)展嚴重受制于地方經(jīng)濟,，如果青島地區(qū)出現(xiàn)經(jīng)濟下滑,，該行的財務狀況和經(jīng)營業(yè)績可能會受到不利影響。

與此同時,，截至今年6月底,，青島農商行1億元以下的公司貸款金額為339.44億元，占該行公司貸款和墊款余額比例為48.20%;個人經(jīng)營貸款余額為180.48億元,，占該行個人貸款和墊款余額比例為70.33%,。中小企業(yè)規(guī)模小，抗風險能力低,，財務信息透明度低對銀行資產(chǎn)質量形成壓力,。

青島農商行表示，如果相關貸款集中行業(yè)處于發(fā)展的下行周期,、行業(yè)指導政策發(fā)生不利變化,、客戶因經(jīng)營困難出現(xiàn)財務危機，或該行對中小企業(yè)和經(jīng)營業(yè)主的信用風險做出不準確的評估,，均會造成不良貸款增加,，從而對財務狀況和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。

對此知情人士告訴記者,，在堅持服務“三農”,、服務社區(qū)、服務中小企業(yè),、服務地方經(jīng)濟的市場定位,，青島農商行目前也在進一步夯實大零售業(yè)務的主體支撐，并強化金融市場業(yè)務及投資理財業(yè)務,、公司業(yè)務及國際業(yè)務,，而由于靠近日韓，其國際業(yè)務在農商銀行中具有優(yōu)勢,。

據(jù)記者了解,，目前青島農商銀行正著手打造與青島財富管理金融綜合改革試驗區(qū)建設相適應的跨區(qū)域金融集團，已成立1家異地分支機構,，主發(fā)起設立8家村鎮(zhèn)銀行,，而設立金融租賃公司等非銀金融機構的計劃也在推進。

按照“根植青島,、拓展山東,、輻射華東六省”的市場布局戰(zhàn)略，結合“線上線下融合發(fā)展,、相互促進”的渠道整合策略,，青島農商行還將繼續(xù)上述相關拓展和申請工作,，并大力發(fā)展電子銀行業(yè)務，不斷擴大市場份額,。

不過,，從地區(qū)同業(yè)來看，已在香港上市的青島銀行也在籌劃回歸A股,，但由于依賴存款,、資產(chǎn)質量下降等因素，青島銀行的多項業(yè)績指標低于其他A+H股的城商行而受爭議,。所以,，關于地區(qū)的特性和風險應對，以及如何提高業(yè)績實力仍值得青島農商行思量,。