原標題：人民幣匯率強勢運行 囤匯企業(yè)感受“多么痛的領悟”

近日,，一些企業(yè)的財務總監(jiān)們很糾結。人民幣匯率在5月底6月初的大幅跳升,，令一些大量囤積外匯的公司叫苦不迭,。如今，隨著美聯(lián)儲加息帶動美元小幅反彈,，多位受訪銀行外匯分析師建議,，企業(yè)可把握交易的窗口機會，擇機適當結匯,。

知名外匯專家韓會師對記者表示,，必須動態(tài)考慮人民幣利率、美元利率和人民幣貶值潛力三個要素,，在人民幣貶值速度趨于下降的情況下,，除非人民幣與美元利差有大幅收窄的潛力，否則長期持有美元未必理智,。

“考慮到上周五后半夜公布的美國樓市數(shù)據(jù)不佳,，同時，美國經(jīng)濟企穩(wěn)不如預期,，無法對美國加息和 縮表 形成支撐,，美元下半年大概率會步入下行通道。”招商銀行外匯分析師李劉陽對記者表示,。

“早些看多人民幣匯率就好了”

相隔不過半個多月,，某公司財務總監(jiān)王某的賬上就平白無故“少了”200萬元人民幣。王某原打算在5月底人民幣對美元匯率6.86附近將美元結匯成人民幣,，可是不知怎么手就松了,，當時想著“美元6月加息可能性大，等等看人民幣匯率會不會下調(diào)”,?？墒牵嗣駧艆R率沒等他多想就迅速跳升,。而如今,，王某想想就覺得郁悶無比。盡管近日美元加息靴子落地,，人民幣對美元匯率還是在6.82附近走穩(wěn),。

王某所在的企業(yè)是做外貿(mào)紡織的，賺得的外匯總歸是要換成人民幣,、用于國內(nèi)生產(chǎn)支出和消費,。“眼看著國內(nèi)人民幣理財?shù)氖找媛识加?%以上，美元留在賬上還不如早些換成人民幣呢。”

比他更郁悶的還大有人在,。“年初公司沒有在6.99附近把2億美元結匯換成人民幣,，現(xiàn)在人民幣匯率升值到6.82，現(xiàn)在結匯就要虧3600萬元人民幣,，這無異于變相增加了財務費用,。”一家對外加工企業(yè)的財務人員小吳對記者表示“壓力山大”。

這些公司的老板往往希望獲得匯率兌換的收益,，并把外匯損益納入內(nèi)部考核機制,，這讓小吳這樣的財務人員更是愁上加愁。

“經(jīng)歷了5月底6月初人民幣的大幅跳升之后,，如果繼續(xù)選擇囤積外匯,，一旦人民幣再次升值，公司賬面必然很難看,。”韓會師對記者說，要知道5月底6月初的升值是突然發(fā)生的,，而從目前我國每個月都不大的結售匯逆差數(shù)據(jù)看,，人民幣的確不能排除再次升值的可能。

企業(yè)可擇機結匯

“對于當前的人民幣匯率波動,，國有銀行的自營盤買多人民幣熱情高,，成交量放大。此外,，民營企業(yè)選擇結匯,，將美元換成人民幣的熱情也已迅速上升。”外匯交易員告訴記者,。

記者了解到,，近期，多家銀行外匯分析師都在建議客戶考慮擇機結匯,。不過,，市場中總是存在猶豫者。一些企業(yè)老總還是糾結于“等等看美元會反彈到什么位置,，會不會有更好的結匯時機”,。

究其原因，“美聯(lián)儲這次不但加息了,，而且比較明確地提出了縮小資產(chǎn)負債表的計劃,，如果美元后市繼續(xù)反彈，人民幣延續(xù)6月15日和16日的腳步繼續(xù)走弱并非不可能,。”韓會師對記者表示,。

然而，“人民幣匯率就是在市場猶豫糾結中毫無征兆地漲起來的。若是人民幣匯率在不知不覺中升值到6.7附近,，估計又會有公司腸子都悔青了,。”一位外匯交易員對記者說。

那現(xiàn)在究竟該不該結匯呢?對此,，韓會師建議,，由于長期匯率波動的不確定性很高，因此以投機為目的,、過長時間持有外匯未必是好選擇,，遇到人民幣階段性低位，及時落袋為安可能更為穩(wěn)妥,。此外,，“還必須動態(tài)考慮人民幣利率、美元利率和人民幣貶值潛力三個要素,，在人民幣貶值速度趨于下降的情況下,，除非人民幣與美元利差有大幅收窄的潛力，否則長期持有美元未必理智,。”韓會師說,。

韓會師補充道，2017年上半年,，由于人民幣總體資金成本呈上升趨勢,，人民幣理財?shù)氖找媛手辽俦?016年平均上升了0.5個百分點。綜合來看,，企業(yè)在2017年6月結匯的總收益與從2016年初一直持有人民幣相比,，實際上并沒有任何優(yōu)勢。