原標題：人民幣匯率近期走強 A股有望引來更多外資“活水”

記者 孟 珂 韓 昱

近期，人民幣匯率快速走強,。在岸人民幣對美元匯率,、離岸人民幣對美元匯率均已收復“7.2”關口，年初至今已錄得升值,。人民幣匯率緣何在近期走強,？后續(xù)趨勢預計如何？這對中國股市可能有怎樣的影響,？就上述問題,，《證券日報》記者采訪了業(yè)內多位專家求解。

年內離岸人民幣匯率漲超2%

Wind資訊數(shù)據顯示,，在岸人民幣對美元匯率自4月初開始震蕩上行,。4月9日，在岸人民幣對美元匯率報收7.3498,，為今年以來最低點,，此后持續(xù)上行，收復“7.3”關口,，4月9日至4月30日,，在岸人民幣對美元匯率上漲1%。

進入5月份后,，在岸人民幣對美元匯率上漲趨勢仍較強,，在此期間收復“7.2”關口，截至5月28日記者發(fā)稿時,，5月份以來在岸人民幣對美元匯率上漲1.01%,，若從年初算起，在岸人民幣對美元匯率已上漲1.48%,。

更多反映國際投資者預期的離岸人民幣對美元匯率也呈現(xiàn)出類似走勢,。截至5月28日記者發(fā)稿時，今年以來離岸人民幣對美元匯率已上漲2.03%,。

東方金誠首席宏觀分析師王青在接受《證券日報》記者采訪時表示,，近期人民幣匯率走強，主要有兩個因素牽動：一是美元貶值推動人民幣對美元被動升值。市場對未來美國政府財政赤字和債務增加的悲觀預期加劇,，導致近期美元指數(shù)再度大幅走低,，正在推動包括人民幣在內的非美元貨幣普遍升值；二是國內加緊實施更加積極有為的宏觀政策,。5月7日,，央行等部門推出包括降息降準在內的一攬子金融政策，財政支出節(jié)奏也在顯著加快,。這些都增強了國內宏觀經濟抵御外部波動的韌性,，對人民幣匯率形成內在支撐。

從美元角度看,，Wind資訊數(shù)據顯示,，今年以來美元指數(shù)整體呈現(xiàn)出震蕩下行的態(tài)勢，年初美元指數(shù)一度達到109高位,，但目前已回落至100以內,。年初至今跌幅超8%。

后續(xù)人民幣匯率走勢如何,？王青認為,，往后看，人民幣匯率走勢將主要取決于兩個因素：一是中美經貿對話磋商進展,；二是美元匯率走勢,。未來人民幣匯率更可能出現(xiàn)一個與美元匯率走勢相反的雙向波動過程，但波幅會相對較小,。相對于其他主要貨幣來說,，人民幣匯率走勢將更為穩(wěn)定。

中國股市或從中受益

高盛5月26日發(fā)布的最新研報認為,，人民幣升值會使中國股市受益,。

“人民幣潛在的匯率韌性支持我們對中國股市的超配立場，傾向看好國內以人民幣計價的資產,，預計企業(yè)盈利前景將適度改善,，外資流入中國股市勢頭增強。”高盛首席中國股票策略師劉勁津表示,。

高盛在研報中預計,，未來3個月、6個月和12個月人民幣對美元匯率將分別達到7.20,、7.10和7.00,，這意味著未來12個月內人民幣匯率將有3%的升值空間。“從經驗上看,，當人民幣升值（相對于美元和一籃子貨幣）時，中國股市往往表現(xiàn)良好，這與大多數(shù)亞洲新興市場的交易模式一致,。”劉勁津指出,，人民幣升值可以通過會計、基本面,、風險溢價和投資組合流動等多渠道對中國股市產生積極影響,。

不僅是高盛，其他外資機構也積極看好中國股市,。

瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪表示,，目前MSCI中國指數(shù)的估值仍比歷史平均水平低7%至8%，比歷史MSCI世界指數(shù)市盈率低15%,。

前述高盛研報認為,，人民幣對美元每升值1%，在其他條件不變的情況下,，可能會推動中國股市回報上升約3%（包括匯兌收益）,。從行業(yè)方面分析，高盛認為,，當人民幣對美元升值時,，H股的非必需消費品、房地產和多元化金融（券商）板塊以及A股的材料和科技板塊往往跑贏各自的本地基準,。