原標題：5月份PMI指數(shù)環(huán)比回升 宏觀政策綜合成效漸顯

作者：孟 珂

5月31日,，國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布了中國采購經(jīng)理指數(shù),。數(shù)據(jù)顯示，5月份,，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.5%,，環(huán)比上升0.5個百分點,；非制造業(yè)商務活動指數(shù)為50.3%，環(huán)比下降0.1個百分點,；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.4%,，環(huán)比上升0.2個百分點，我國經(jīng)濟總體產(chǎn)出保持擴張,。

中國物流與采購聯(lián)合會特約分析師張立群向《證券日報》記者表示,，5月份PMI指數(shù)出現(xiàn)回升，表明加緊實施更加積極有為的宏觀政策綜合成效已開始顯現(xiàn),。同時,，生產(chǎn)指數(shù)、采購量指數(shù),、新訂單指數(shù)均出現(xiàn)回升,，表明在多項政策綜合效應下，企業(yè)預期改善,，生產(chǎn)經(jīng)營活動有回暖跡象,。

企業(yè)預期有所回升

5月份PMI環(huán)比上升，顯示出經(jīng)濟運行有所回穩(wěn),。分項指數(shù)變化顯示,，需求整體趨穩(wěn)運行，企業(yè)生產(chǎn)止降回升,，新動能持續(xù)向好發(fā)展，大型企業(yè)回升向好,，小型企業(yè)有所改善,，企業(yè)預期有所回升。

具體來看,，生產(chǎn)指數(shù)為50.7%,，環(huán)比上升0.9個百分點，升至臨界點以上,，制造業(yè)生產(chǎn)活動有所加快,；新訂單指數(shù)為49.8%，環(huán)比上升0.6個百分點,。

值得關注的是,，進出口指數(shù)均有回升。新出口訂單指數(shù)和進口指數(shù)分別為47.5%和47.1%,，分別環(huán)比上升2.8個百分點和3.7個百分點,。調(diào)查中，部分涉美企業(yè)反映外貿(mào)訂單加速重啟,，進出口情況有所改善,。

中國物流信息中心分析師文韜向《證券日報》記者表示，5月份，在中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談達成協(xié)議后,，我國制造業(yè)出口下行態(tài)勢放緩,，新出口訂單指數(shù)環(huán)比上升。加上國內(nèi)需求繼續(xù)穩(wěn)定釋放,，市場需求整體趨穩(wěn)運行,，新訂單指數(shù)環(huán)比有所上升。同時,，隨著出口降勢放緩,、需求整體趨穩(wěn)運行，制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)活動也止降回升,。

從重點行業(yè)看,，高技術制造業(yè)PMI為50.9%，連續(xù)4個月保持在擴張區(qū)間,，延續(xù)了較好發(fā)展態(tài)勢,；裝備制造業(yè)和消費品行業(yè)PMI分別為51.2%和50.2%，分別環(huán)比上升1.6個百分點和0.8個百分點,，景氣水平均有回升,；高耗能行業(yè)PMI為47.0%，環(huán)比下降0.7個百分點,，市場活躍度偏低,。

從不同規(guī)模企業(yè)運行情況來看，大型企業(yè)PMI為50.7%,，環(huán)比上升1.5個百分點,，重返擴張區(qū)間；中型企業(yè)PMI為47.5%,，環(huán)比下降1.3個百分點,；小型企業(yè)PMI為49.3%，環(huán)比上升0.6個百分點,。

此外,，在5月份整體需求回穩(wěn)、企業(yè)生產(chǎn)上升的帶動下,，市場價格快速下降態(tài)勢有所放緩,。購進價格指數(shù)為46.9%，環(huán)比下降0.1個百分點,；出廠價格指數(shù)為44.7%,，環(huán)比下降0.1個百分點，兩個價格指數(shù)的環(huán)比降幅均較4月明顯收窄,；企業(yè)對后市預期也有所回升,，生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)為52.5%,，環(huán)比上升0.4個百分點。

文韜表示,，雖然5月份我國制造業(yè)顯現(xiàn)出回穩(wěn)跡象,，但后期走勢仍需觀察。一方面,，外部環(huán)境依然復雜嚴峻,，外貿(mào)回穩(wěn)仍有不確定性。另一方面,，從PMI表現(xiàn)來看,，制造業(yè)PMI仍處于50%以下水平，多數(shù)分項指標及部分行業(yè)仍處于低位,。

“政策層面仍需加碼推進各項穩(wěn)經(jīng)濟政策措施,，加快構建‘雙循環(huán)’新發(fā)展格局和全國統(tǒng)一大市場。”文韜建議,，一方面,，多措并舉擴大內(nèi)需，穩(wěn)住國內(nèi)基本盤,，做強國內(nèi)大循環(huán),。另一方面，推進高水平對外開放,，拓展新的外需增量,。兩方面著力提振經(jīng)濟運行動力，強化經(jīng)濟運行韌性,，提升抗風險能力,，確保宏觀經(jīng)濟行穩(wěn)致遠。

非制造業(yè)總體延續(xù)擴張態(tài)勢

5月份,，非制造業(yè)商務活動指數(shù)為50.3%,，環(huán)比下降0.1個百分點,，仍高于臨界點,，非制造業(yè)總體延續(xù)擴張態(tài)勢。分行業(yè)來看,，建筑業(yè)商務活動指數(shù)為51%,，環(huán)比下降0.9個百分點，擴張有所放緩,；服務業(yè)商務活動指數(shù)為50.2%,，環(huán)比上升0.1個百分點。

中國物流信息中心分析師武威在接受《證券日報》記者采訪時表示,，5月份非制造業(yè)繼續(xù)在擴張區(qū)間平穩(wěn)運行,，中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談達成協(xié)議利好帶動相關行業(yè)需求集中釋放,。同時，節(jié)日消費對相關行業(yè)的帶動作用明顯,，信息服務業(yè)繼續(xù)發(fā)展壯大,，我國經(jīng)濟具備持續(xù)回升向好運行的基礎。

具體來看,，土木工程建筑業(yè)商務活動指數(shù)為62.3%,，環(huán)比上升1.4個百分點，連續(xù)兩個月環(huán)比回升,，表明各地工程項目施工繼續(xù)加快,；從市場預期看，業(yè)務活動預期指數(shù)為52.4%,，建筑業(yè)企業(yè)對市場發(fā)展預期較為樂觀,。

在“五一”節(jié)日效應帶動下，居民旅游出行,、餐飲消費等較為活躍,，鐵路運輸、航空運輸,、住宿,、餐飲等行業(yè)商務活動指數(shù)明顯回升，均位于擴張區(qū)間,，市場活躍度提升,。同時，郵政,、電信廣播電視及衛(wèi)星傳輸服務,、互聯(lián)網(wǎng)軟件及信息技術服務等行業(yè)商務活動指數(shù)繼續(xù)在55.0%以上較高景氣區(qū)間運行，保持較好增長態(tài)勢,。從市場預期看,，業(yè)務活動預期指數(shù)為56.5%，環(huán)比上升0.1個百分點,，今年以來始終位于56.0%以上較高景氣區(qū)間,，表明多數(shù)服務業(yè)企業(yè)對市場發(fā)展持續(xù)樂觀。

武威認為,，綜合數(shù)據(jù)變化,，以信息服務業(yè)為代表的新動能行業(yè)供需增長潛力持續(xù)釋放。在政策支持疊加市場需求持續(xù)釋放的雙驅(qū)動下,，新動能相關行業(yè)將繼續(xù)發(fā)展壯大,，提升對經(jīng)濟增長的貢獻度。