原標題：拉芳五大核心產(chǎn)品銷量齊降 溢價6倍參股自媒體謀粉絲變現(xiàn)

如果說一年前拉芳家化在IPO招股書中給公眾描述的是一幅美好的前景,，那么公司近期交出的營收凈利雙降且?guī)齑婕ぴ龅哪陥?，無疑是有打臉的嫌疑。

上市首年營收凈利雙雙下滑

拉芳家化2017年3月13日登陸A股,，在招股書中,，公司提到，“拉芳”是我國民族洗護品牌的代表之一,，有良好的市場口碑,，得到消費者的廣泛認可，隨著銷售渠道逐步完善,，公司的營業(yè)收入有望持續(xù)增長。

然而,，上市第一年,，拉芳家化就遭遇了“營收和凈利潤雙降”。2017年報顯示,，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.81億元,，同比下降6.47%;凈利潤1.38億元，同比下滑7.64%,。

事實上,，拉芳家化的凈利潤增速從2015年起就開始放緩。2014-2016年的盈利金額分別為1.26億元,、1.43億元和1.49億元,，同比增幅分別為32.16%、13.31%和4.65%,。

據(jù)了解,，拉芳家化目前有六大主要產(chǎn)品，銷量方面,，除香皂微增1.08%外,，其余全部下滑，其中啫喱水和啫喱膏銷量下滑最多,，為35.29%;膏霜和洗發(fā)露銷量縮水幅度也超過10%,。產(chǎn)品銷量下滑帶來的最直接后果就是存貨高企。截至2017年12月31日,，拉芳家化的存貨余額為2.64億元,，與上年同期相比增長明顯，其中庫存商品占比43.03%,。

至于拉芳家化產(chǎn)品賣不動的原因,，品牌營銷專家李婷認為，除了“買斷式銷售”備受詬病外，公司產(chǎn)品的老齡化和低端化等問題開始凸顯,。

中國網(wǎng)財經(jīng)記者走訪了北京市海淀區(qū)的幾家超市,，發(fā)現(xiàn)拉芳家化的產(chǎn)品價格集中于二三十元左右。部分超市的貨架上根本找不到拉芳產(chǎn)品的身影,，更有員工直言不諱地告訴記者,，“現(xiàn)在年輕人不用拉芳了。”

李婷指出,，目前“價廉”對年輕一代的吸引力開始下降,，因為90后和00后消費者們多數(shù)追高端、健康,、個性化的洗護用品,。

當然，為迎合這一趨勢,，拉芳家化也做出了很多的嘗試,。據(jù)了解，拉芳家化推出了美多絲,、陶然,、曼斯娜、嬌草堂等多個高端洗發(fā)子品牌,，售價在70~120元之間,。但是中國網(wǎng)財經(jīng)記者隨機采訪了幾位消費者，均表示并沒有聽說過這些品牌,。拉芳家化在2017年年報中只披露了美多絲一個品牌的業(yè)績情況,，當年實現(xiàn)營收1.78億元，同比增長13.1%,。

收購蜜妝信息股權(quán) 數(shù)億元買銀行理財產(chǎn)品

為緩解業(yè)績窘境,，拉芳家化開始在自媒體和美妝領(lǐng)域發(fā)力，意在增強品牌推廣效率,，通過粉絲轉(zhuǎn)化促進銷售,。

5月15日晚間，拉芳家化宣布計劃出資3440萬元收購廣州蜜妝信息科技有限公司(簡稱“蜜妝信息”)26.8%的股權(quán),，以此倒推,，蜜妝信息的估值約為1.28億元。而公告顯示,，蜜妝信息2017年的所有者權(quán)益為2252.05萬元,。也就是說，本次收購溢價約5.7倍,。

據(jù)了解,，蜜妝信息主營業(yè)務為新媒體原創(chuàng)內(nèi)容運營,、自有彩妝品牌“MeetDay”的品牌管理和運營，號稱有600多萬的粉絲,，2017年營業(yè)收入3979萬元,，凈利潤1655萬元，

“不過,，這數(shù)百萬的粉絲如何轉(zhuǎn)化成用戶,，才是擺在拉芳家化面前的關(guān)鍵問題。”品牌營銷專家李婷表示,。

除了在新媒體領(lǐng)域發(fā)力外,，拉芳家化購買銀行理財產(chǎn)品的熱情也在逐步升溫。2017年,，拉芳家化銀行理財產(chǎn)品方面的收益約835.71萬元,。5月22日，拉芳家化發(fā)布公告,，擬使用1.5億元募資購買理財產(chǎn)品,。至此，拉芳家化購買的理財產(chǎn)品尚未到期的金額共計4.4億元,。

著名經(jīng)濟學家宋清輝在接受記者采訪時指出，上市公司購買理財產(chǎn)品并非穩(wěn)賺不賠,。實際上,，目前大部分上市公司購買的銀行理財產(chǎn)品,資金最終卻流向了信托計劃,而近年來頻頻出現(xiàn)的信托計劃延期兌付、債券違約等狀況,，說明上市公司投資理財?shù)娘L險亦不容忽視,。

另外，拉芳家化頻繁的理財動作引起了部分股民的不滿,，在股吧里,，被散戶吐槽“不干正事”。宋清輝認為,，上市公司短期內(nèi)選擇理財產(chǎn)品具有一定的可取之處,，但如果疏遠主業(yè)過度投資理財，或者把理財作為長期性投資,，這種行為不利于企業(yè)長遠發(fā)展,。(記者 劉小菲)