原標(biāo)題： 汾酒混改進(jìn)入深水期?

近日,，國務(wù)院國有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組公布國企改革“雙百行動(dòng)”企業(yè)名單,，共有404家企業(yè)入圍,，山西杏花村汾酒集團(tuán)有限責(zé)任公司也位列其中。

而據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解,，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式獲得山西汾酒11.45%股權(quán)的華潤,，在完成股權(quán)過戶一個(gè)月后，提名華潤啤酒高管進(jìn)入山西汾酒董事會(huì),。

在業(yè)內(nèi)人士看來,，華潤重金入股山西汾酒，此次派人員進(jìn)入汾酒董事會(huì),，意味著汾酒的混改將進(jìn)入深水期,。

華潤提名3人進(jìn)入汾酒董事會(huì)

8月18日，山西汾酒發(fā)布公告稱,，經(jīng)董事會(huì)決議通過,，公司決定增補(bǔ)4名董事和4名獨(dú)立董事共計(jì)8人。其中,，汾酒集團(tuán)共推薦了5人,，其中包括2名董事候選人，分別為楊建峰,、楊波,，以及3名獨(dú)立董事候選人，分別為賈瑞東,、樊三星,、王超群。而華潤系旗下的華創(chuàng)鑫睿此次提名陳朗,、侯孝海為董事候選人,，張遠(yuǎn)堂為獨(dú)立董事候選人。

根據(jù)公司公告,，陳朗現(xiàn)任華潤創(chuàng)業(yè)執(zhí)行董事,、華潤集團(tuán)副總經(jīng)理、華潤雪花啤酒(中國)和華潤怡寶董事長;而侯孝海則為華潤雪花啤酒(中國)總經(jīng)理;張遠(yuǎn)堂曾任華潤雪花法律部總經(jīng)理,，現(xiàn)任北京盈科律師事務(wù)所合伙人律師等職,。

對(duì)于上述公告,，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，華潤參與汾酒混改,，此次派駐人員進(jìn)入汾酒董事會(huì),，也是推進(jìn)混改、提升企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的具體措施之一,。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,，華潤參與汾酒混改，是為了推動(dòng)汾酒改善公司治理結(jié)構(gòu),、提升經(jīng)營業(yè)績,，向汾酒董事會(huì)派員也是實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)的具體措施之一。華潤通過派員增強(qiáng)對(duì)汾酒改革的話語權(quán),，汾酒也借助華潤的派員增強(qiáng)管治能力,，通過外部力量推動(dòng)汾酒內(nèi)部改革。

彼時(shí),，汾酒集團(tuán)引入戰(zhàn)略投資的初衷,，就是引進(jìn)有實(shí)力、有渠道的戰(zhàn)略投資者,，實(shí)現(xiàn)引資,、引智。探索實(shí)施股權(quán)激勵(lì),、管理層持股和員工持股計(jì)劃,，形成多元制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步推動(dòng)股權(quán)多元化,。在此過程中,，徹底剝離“企業(yè)辦社會(huì)”等職能，減少管理層級(jí),，逐步完善法人治理結(jié)構(gòu),。

值得一提的是，2018年2月3日,，汾酒集團(tuán)以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將其所持有的山西汾酒99154497股A股股份轉(zhuǎn)讓給華創(chuàng)鑫睿(香港)有限公司(簡稱“華創(chuàng)鑫睿”),，占公司總股本的11.45%。而這筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓于6月29日完成過戶手續(xù),。

按照相關(guān)約定,，華潤接下來將穩(wěn)坐山西汾酒第二大股東的“交椅”,。未來,，在山西汾酒的混改中，華潤帶給汾酒的不僅僅是資金的支持,，而是多維度的支持,。

改革紅利將逐漸釋放

穩(wěn)坐山西汾酒第二大股東交椅的華潤,，對(duì)于汾酒的混改，是否已經(jīng)有了一攬子計(jì)劃呢?

《證券日?qǐng)?bào)》記者試圖采訪華潤高管,，但得到的答復(fù)是,，目前還不清楚。

不過,，國務(wù)院國有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組對(duì)國企改革“雙百行動(dòng)”提出了明確的時(shí)間表,，汾酒集團(tuán)入圍國企改革“雙百行動(dòng)”企業(yè)名單，在業(yè)內(nèi)人士看來,，則意味著汾酒的混改也有了具體的實(shí)施時(shí)間表,。

在券商分析師看來，華潤完成股權(quán)過戶后,，雙方的協(xié)同效應(yīng)將逐漸顯現(xiàn),。

中泰證券分析師范勁松在研究報(bào)告中表示，山西汾酒三年攻堅(jiān)目標(biāo)彰顯中長期發(fā)展信心,，華潤過戶加快釋放協(xié)同效應(yīng),。

范勁松表示，目前來看,，公司提出的“三年目標(biāo)兩年實(shí)現(xiàn)”有望順利完成,，在此基礎(chǔ)上，公司提出2020年4421的三年攻堅(jiān)目標(biāo)：酒類收入,、酒類利潤,、上市公司市值等指標(biāo)要在2017年的基礎(chǔ)上翻倍;兩個(gè)市場布局優(yōu)化，中高端產(chǎn)品收入占比從40%提升至70%以上,，省內(nèi)外收入比例從目前的5:5逐步調(diào)整到2020年的3:7,。“上述目標(biāo)規(guī)劃，將打消市場對(duì)公司未來3年發(fā)展勢頭的擔(dān)憂,，亦顯示出對(duì)省外收入要求更快增長的決心,。6月29日，公司公告華潤完成過戶,，營銷和管理上的協(xié)同效應(yīng)有望逐步顯現(xiàn),，公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)將積極優(yōu)化，后續(xù)改革紅利值得期待,。”