牛市傷不起,。先是空倉踏空,，然后是滿倉踏空，最后是滿倉套牢,。終于追上熱門股票了,，馬上遭遇A股近五年最大的下跌。上漲時問題來了,，下跌時問題更多,，投資者們爆棚的，是對A股這頭瘋牛的無奈和氣憤,。

牛市的確不該如此任性,。牛市的“瘋”和投資者的“痛”，都急需治療,，病根都出在心理上。負能量需要宣泄,，更需要向合理的方向疏導,，“療通”了，牛市才會更健康,。

一“療”牛市：

金牛因何成了瘋牛

股市是經(jīng)濟的晴雨表,，更是人性的放大器。金融行為學中有個名詞,，叫做羊群效應,，意思是人總是傾向于與群體做出相同的選擇,，從而避免個體選擇的失誤。大盤藍籌股持續(xù)逼空上漲,，迫使投資者最終不得不追高買入,，以此獲得“終于跟上市場趨勢”的心理安慰。這正是羊群效應的生動寫照,。豈不知,，頭羊越過的未必是一條淺溪，還可能是一道深谷,。

從數(shù)年最大漲幅到數(shù)年最大跌幅,，這幾天A股金牛變瘋牛，杠桿交易起到了推波助瀾的效應——不限于券商融資,，還包括配資,、抵押貸款甚至是銀行的消費貸款。當這些被寄托以短期暴富重望,，但又受到融資成本剛性約束的資金入場時,，已為市場劇烈波動埋下伏筆。

牛市,，并不是一條由黃金鋪滿的平坦大道,。波動才是資本市場的常態(tài)。對財富增長的渴求,，如果極度膨脹,，就會變成失控的貪婪，進而變成對虧損的極度恐懼,。

二“療”牛市：

誰是牛市最大的敵人

虧損,，是每一個投資者都不希望看到的，但這就是投資理財?shù)某B(tài),。面對虧損,，投資者需要的不能僅是“牛市還有機會”的自我安慰，更需要從這場瘋牛病中吸取經(jīng)驗,、教訓,。

很多有過上一輪由牛轉熊經(jīng)歷的投資者，對此都會深有感觸,。上漲時信心滿滿,，一旦出現(xiàn)虧損就放任賬戶的虧損，這種情緒相比市場本身的漲跌,，是投資者更大的敵人,。

還有很多投資者，會選擇將賬戶放到一邊，避免賬面虧損刺激到神經(jīng),。遺忘是人性的一種自我保護機制,，以此避免負面情緒的傷害。但投資的無情之處,，就在于遺忘并不能阻止財富虧損的進一步擴大,。面對這場五年最大下跌，投資者需要的是積極面對,。正如人生的成長,，路邊有的不僅是美麗的風景，還有荊棘,。機會,，只屬于那些有準備的人，投資也是這樣,。與其抱怨A股的難以預測,，不如先學會做一個理性的投資者：控制好自己的情緒，保持平穩(wěn)的心態(tài);以合理的資金比重進行投資,，不能以賭的心態(tài),，押上家庭的幸福。

三“療”牛市：

不任性的牛市才是好牛市

很多人,，都是因為聽到身邊人的暴富神話而入市,，但瘋牛市只會吹出泡沫，并不會帶來整體意義上的財富增長,。不任性的,、有序合理上漲的牛市，才是對投資者有意義的牛市,。

國內外金融史一再告訴我們,，股市走勢的重大拐點，總是和政策的調整不謀而合,，有一只無形的手在把控市場的節(jié)奏,。

昨日A股創(chuàng)近五年最大下跌的同時，已經(jīng)瘋了一年的債市也出現(xiàn)了重大調整,。一則名為《關于加強企業(yè)債券回購風險管理相關措施的通知》的政策,，昭示了管理層控制資產(chǎn)泡沫的意圖。被停牌的產(chǎn)業(yè)債主要來自房地產(chǎn),、化工等周期類,、產(chǎn)能過剩行業(yè)，不難看出其中的產(chǎn)業(yè)政策導向,。

脫離實體經(jīng)濟基本面，偏離了經(jīng)濟結構調整的大方向，放大了金融體系風險——任性的牛市同樣不符合穩(wěn)定健康發(fā)展的政策基點,。當一再寬松的流動性沒有流向嗷嗷待哺的實體經(jīng)濟,，而是在資本市場吹泡沫時，虛擬資本實際上是傷害了實體經(jīng)濟,，這又會反過來傷害資本市場自身,。這不符合發(fā)展資本市場的政策本意，也不符合每一位投資者的長遠利益,。

牛市和牛市中的投資者們,，都不能再任性了。