延續(xù)前一交易日的反彈勢(shì)頭,，12月16日A股再現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),。上證綜指重回3000點(diǎn)整數(shù)位上方,，錄得2%以上的漲幅,。走出利空消息陰影之后,，券商股再掀“漲停潮”,，成為帶動(dòng)大盤上行的重要因素,。

16日開(kāi)盤,，滬深兩市漲跌不一。滬指小幅高開(kāi),，在券商股的活躍下震蕩上行,，尾盤在券商板塊全線漲停的瘋狂拉升下，滬指漲逾2%,，再次躍上 3000點(diǎn),，并在尾盤報(bào)收3021點(diǎn)。深成指低開(kāi)震蕩走高,，創(chuàng)業(yè)板則低位震蕩,。

截至收盤，滬指報(bào)3021.52點(diǎn),，漲 68.10 點(diǎn)漲幅2.31% ,，成交4927.16億元;深成指報(bào)10668.62點(diǎn)，漲 164.39點(diǎn)漲幅1.56%,，成交3001.62億元;創(chuàng)業(yè)板報(bào)1649.58點(diǎn),，跌 7.92點(diǎn)跌幅0.48% ，成交449.42億元,。

從盤面上看,，券商股全部漲停。同時(shí)，保險(xiǎn)板塊,、銀行板塊,、鋼鐵、煤炭,、軍工等板塊漲幅居前,，在線旅游、天津自貿(mào),、黃金水道,、物流等板塊跌幅居前。

證監(jiān)會(huì)開(kāi)始對(duì)部分券商進(jìn)行“兩融”業(yè)務(wù)現(xiàn)場(chǎng)檢查,。據(jù)稱率先接受檢查的券商操作規(guī)范嚴(yán)謹(jǐn) ,、“兩融”風(fēng)險(xiǎn)可控。這在一定程度上打消了市場(chǎng)的顧慮,。

謹(jǐn)慎派 牛市第一波接近尾聲

不少投資者開(kāi)始討論,，A股調(diào)整是不是已經(jīng)結(jié)束了，“瘋牛行情”又要來(lái)了?對(duì)此,，謹(jǐn)慎派認(rèn)為滬指接近短期的頂部,，牛市第一階段已經(jīng)接近尾聲。

今年行情告一段落

首創(chuàng)證券研發(fā)部總經(jīng)理王劍輝認(rèn)為,，今年三季度開(kāi)始的小牛市整體上屬于制度紅利預(yù)期推動(dòng)的估值修復(fù)行情,，在人民幣針對(duì)主要貨幣匯率升值、原油價(jià)格走低,、工業(yè)金屬和大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格低迷等技術(shù)因素的支持下,，A股作為投資標(biāo)的的吸引力顯著增加。突如其來(lái)的降息又像是“火上澆油”,，促使了行情加速爆發(fā),。今年的行情基本告一段落，整理之后明年1～2季度之間開(kāi)啟第二波上升攻勢(shì),。

牛市第一階段將落幕

紫馬基金青島分公司負(fù)責(zé)人李正光分析說(shuō)：“從整個(gè)大盤來(lái)看,，也在接近短期的頂部。從數(shù)據(jù)上分析,，目前社會(huì)可流入股市的資金大約是10萬(wàn)億元，而目前保證金賬戶余額已經(jīng)達(dá)到2.5億元,，同時(shí),，融資融券資金大約為1萬(wàn)億至1.2萬(wàn)億元，因此,，除非有降息,、降準(zhǔn)等進(jìn)一步的金融政策刺激，否則3000點(diǎn)附近就將是大盤的短期頂部，可以說(shuō),，牛市的第一階段已經(jīng)快要過(guò)去了,。”

李正光建議投資者，年底前可逢高減倉(cāng),，控制好倉(cāng)位,，謹(jǐn)慎出手，如果要出手,，盡量選擇年報(bào)業(yè)績(jī)好,，或者有高送轉(zhuǎn)、高送配的個(gè)股,。等待明年春天再進(jìn)場(chǎng),，會(huì)更加安全。

機(jī)構(gòu)下一步將落袋為安

青島藍(lán)色海岸資產(chǎn)管理有限公司負(fù)責(zé)人湯書(shū)國(guó)認(rèn)為,，第一波牛市開(kāi)始進(jìn)入調(diào)整期,。他說(shuō)：“投資者需要關(guān)注本周三美聯(lián)儲(chǔ)本年度內(nèi)最后一次議息會(huì)議，綜合各方信息可以預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)本次年末會(huì)議將明確釋放加息的信號(hào),，這對(duì)于A股顯然是個(gè)重大利空;此外,，滬港通推出之后，2015年的1月份港資可以直接做空A股,，即使不會(huì)馬上做空,，但預(yù)期已形成，尤其近日關(guān)注到海外資金在大幅流出A股,，這一跡象應(yīng)引起足夠的重視,。”

另外，湯書(shū)國(guó)提醒,，剛剛公布的12月匯豐 PMI初值7個(gè)月來(lái)首破榮枯值,，顯然中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍存在下行壓力。

再者,，眾多的機(jī)構(gòu),、私募、大戶今年已賺得盤滿缽滿,，下一步將落袋為安,，不排除近日很多個(gè)股沖頂是機(jī)構(gòu)借利好拉高出貨。

對(duì)于后市,，湯書(shū)國(guó)建議投資者還是降低倉(cāng)位,，保存子彈，等待一波短暫調(diào)整后的進(jìn)場(chǎng)拾取比較便宜籌碼的機(jī)會(huì),。“春節(jié)前貨幣寬松的預(yù)期,，以及還有很多利好政策會(huì)發(fā)布,，都將為市場(chǎng)創(chuàng)造信心，因此這波調(diào)整持續(xù)時(shí)間會(huì)比較短,，并且調(diào)整后大盤會(huì)迎來(lái)一波更高的上漲行情,。”湯書(shū)國(guó)說(shuō)。

樂(lè)觀派 市場(chǎng)將迎二次進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)

在謹(jǐn)慎派認(rèn)為市場(chǎng)的快速上攻將告一段落的同時(shí),，樂(lè)觀派則認(rèn)為,，大盤趨勢(shì)線有望在近期出現(xiàn)拐點(diǎn)，隨時(shí)上攻,。

12月放量大陽(yáng)格局已定

廣州萬(wàn)隆證券研報(bào)指出,，券商股王者歸來(lái)下，部分小盤股確實(shí)存在資金分流的風(fēng)險(xiǎn),。而在權(quán)重股票引領(lǐng)大盤重回3000點(diǎn)之際,，A股月線也開(kāi)始出現(xiàn)大級(jí)別信號(hào)。大盤12月放量大陽(yáng)格局基本已定;量能方面,，滬市更是呈現(xiàn)出罕見(jiàn)的爆破式量能,，當(dāng)前僅一天的量能就堪比上世紀(jì)90年代一年的量能。如此的巨量,，其力量也必然是摧古拉朽的,，因此滬指重回3000點(diǎn)后，A股牛市將更精彩,。

廣州萬(wàn)隆認(rèn)為,，在藍(lán)籌股王者歸來(lái)下，符合低價(jià),、低估值,、高股息率的藍(lán)籌股，均可大膽戰(zhàn)略性加倉(cāng);此外,，前波上漲有明顯的主力資金進(jìn)駐,、且近期回調(diào)到位的大市值股票，也可重倉(cāng)買入,，比如,，12月16日鋼鐵股就再次爆發(fā)了;此外，具有改革,、且有政策驅(qū)動(dòng)力的藍(lán)籌品種,，如國(guó)企改革、電力改革等,，此類股往往短期爆發(fā)性極強(qiáng),。

正處大牛市起步階段

巨豐投顧認(rèn)為，從技術(shù)面來(lái)看,，主力資金調(diào)倉(cāng)換股已經(jīng)接近尾聲,，隨時(shí)可能會(huì)再度出現(xiàn)上攻行情，大盤趨勢(shì)線有望在近期出現(xiàn)拐點(diǎn),，仍然看好后市走勢(shì),。本周集中打新，證監(jiān)會(huì)核查兩融賬戶,，市場(chǎng)將迎來(lái)難得的二次進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì),。目前正處于大牛市的起步階段，逢低做多是最好的選擇,。

下一個(gè)目標(biāo)是3498點(diǎn)

齊魯證券青島江西路營(yíng)業(yè)部財(cái)富管理中心經(jīng)理姚慶彬認(rèn)為,，目前來(lái)看大盤仍有上漲空間，不過(guò)與上一輪行情不同,，此次將是多個(gè)板塊共同推動(dòng),，而非金融股一家獨(dú)大。”對(duì)于瘋狂漲停的券商板塊,，姚慶彬認(rèn)為,，此前，券商股已基本調(diào)整充分,，因此,，有可能再度走強(qiáng)，“不過(guò)下一輪券商行情持續(xù)性肯定沒(méi)有之前那么強(qiáng),。”對(duì)于后市,，他認(rèn)為，大盤的下一個(gè)重要目標(biāo)點(diǎn)位是2009年創(chuàng)下的3498點(diǎn),。

操作方面,，他建議投資者不要盲目追逐熱點(diǎn)板塊，“反而是前期漲幅不大的環(huán)保,、軍工,、醫(yī)藥等板塊機(jī)會(huì)可能更多。”姚慶彬說(shuō),。

板塊 券商股或已見(jiàn)頂

對(duì)于券商股的再次全線漲停,，紫馬基金青島分公司負(fù)責(zé)人李正光認(rèn)為：“券商板塊已經(jīng)完成炒作預(yù)期，已經(jīng)見(jiàn)頂,，這從今天盤面表現(xiàn)就能看出端倪,。中信證券率先漲停，而且是唯一一家上午就漲停的券商,，其他券商股的漲停均出現(xiàn)在下午,，這是板塊上漲乏力的明顯表現(xiàn)。”

首創(chuàng)證券研發(fā)部總經(jīng)理王劍輝也認(rèn)為,，市場(chǎng)過(guò)度透支了券商行業(yè)的業(yè)績(jī)改善預(yù)期,。今年的行業(yè)業(yè)績(jī)平均增速約在40%～60%之間,，明年的增速在30%～40%之間。但相關(guān)股票漲幅(中值)已超過(guò)137%,，具有一定的短期泡沫,。

不過(guò)也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，監(jiān)管的態(tài)度非常清晰,，鼓勵(lì)加杠桿但需要合規(guī)加杠桿,，大方向從未改變。此外,，此前券商板塊的上漲反映了現(xiàn)有業(yè)務(wù)未來(lái)較佳的盈利增長(zhǎng),，但較少反映估值的提升，后續(xù)行情仍可期待,。

記者 喬秀峰 林偉萍