按照香港證監(jiān)會(huì)的要求，以及9月26日上海證券交易所發(fā)布的《港股通投資者適當(dāng)性管理指引》,，試點(diǎn)初期參與港股通的境內(nèi)投資者僅限于機(jī)構(gòu)投資者,，以及“證券賬戶及資金賬戶余額合計(jì)不低于人民幣50萬元的個(gè)人投資者”。
按照上交所的要求,，股民需在接受適當(dāng)性條件核查,，包括資產(chǎn)狀況、知識(shí)水平,、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和誠信狀況等之后,，才能能與證券公司簽署港股通交易委托協(xié)議。
目前在島城40家滬港通試點(diǎn)券商各大營業(yè)部均可辦理滬港通開戶,，包括：安信證券、財(cái)通證券,、長城證券,、長江證券、第一創(chuàng)業(yè)證券,、東北證券,、東海證券、東莞證券,、方正證券,、光大證券、廣發(fā)證券,、國盛證券,、國泰君安證券、國元證證券,、海通證券,、宏源證券、華龍證券,、華泰證券,、金元證券、民生證券,、平安證券,、齊魯證券,、申銀萬國證券、首創(chuàng)證券,、萬聯(lián)證證券,、五礦證券、西藏同信證券,、新時(shí)代證券,、信達(dá)證券、興業(yè)證券,、銀泰證券,、招商證券、浙商證券,、中國銀河證券,、中國中投證證券、中航證券,、中信建投證券,、中信證券、中銀國際證券,、中原證券,。
港股通標(biāo)的股包括恒生綜合大型股指數(shù)及綜合中型股指數(shù)成分股，以及A+H股上市公司的H股,。在滬市被列為風(fēng)險(xiǎn)警示板股票的A+H股的相應(yīng)H股,，不在港股通股票范圍內(nèi)。目前港股通標(biāo)的股為268只,。
港股實(shí)行T+0機(jī)制,，不設(shè)漲跌幅限制。證券競價(jià)交易按價(jià)格優(yōu)先,、時(shí)間優(yōu)先的原則撮合成交;在申報(bào)價(jià)格控制方面,，開市前，不可高于上一交易日收市價(jià)的九倍或者不可低于上一交易日收市價(jià)的九分之一,。
交易傭金,。港股交易傭金可由經(jīng)紀(jì)與客戶協(xié)商確定，標(biāo)準(zhǔn)一般為成交金額的0.01%～0.25%,。
印花稅,。與滬市單向收取印花稅不同，港股的印花稅是雙向收取的,，兩市印花稅稅率相同,，均為成交金額的0.1%。
過戶費(fèi)用,。與滬市采取固定過戶費(fèi)比率不同,，港市采取的是固定金額過戶費(fèi),，即新發(fā)股票每筆過戶費(fèi)為2.5港元，由買方支付,。
紅利稅,。滬股的紅利稅根據(jù)持股時(shí)間長短為5%、10%和20%,，而香港市場中本地企業(yè)派發(fā)股息不收取紅利稅,，內(nèi)地企業(yè)派發(fā)紅利時(shí)按10%征稅。
此外,，值得注意的是,，港股在不進(jìn)行交易時(shí)也可能要繼續(xù)繳納證券組合費(fèi)等項(xiàng)費(fèi)用。投資者前應(yīng)當(dāng)充分了解港股市場的各項(xiàng)相關(guān)稅費(fèi)安排,，避免因交易頻率導(dǎo)致交易成本上升,。
市場聯(lián)動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)
與相對封閉的A股市場不同，港股市場上外匯資金自由流動(dòng),，海外資金的流動(dòng)與港股價(jià)格之間表現(xiàn)出高度相關(guān)性,，投資者在參與港股市場交易時(shí)面臨全球宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策變動(dòng)導(dǎo)致的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相對更大 。
股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)
由于港股市場實(shí)行T+0交易機(jī)制,，且不設(shè)漲跌幅限制,，加之香港市場結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和衍生品種類相對豐富，港股通個(gè)股股價(jià)受到意外事件驅(qū)動(dòng)影響而表現(xiàn)出的股價(jià)波動(dòng)幅度,，可能相對A股更為劇烈,，投資者持倉的風(fēng)險(xiǎn)也相對較大。
交易成本的風(fēng)險(xiǎn)
目前投資者參與港股投資,，除因股票交易發(fā)生的傭金、交易征費(fèi),、交易費(fèi),、交易系統(tǒng)費(fèi)、印花稅,、過戶費(fèi)等稅費(fèi)外,，在不進(jìn)行交易時(shí)也可能要繼續(xù)繳納證券組合費(fèi)等項(xiàng)費(fèi)用。投資者前應(yīng)當(dāng)充分了解港股市場的各項(xiàng)相關(guān)稅費(fèi)安排,，避免因交易頻率導(dǎo)致交易成本上升,。
個(gè)股流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
與A股市場中小市值股票成交較為活躍不同，部分中小市值港股成交量相對較少,，流動(dòng)性較為缺乏,。如果投資者重倉
8000萬中國股民勝算幾何?
2014年4月10日中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)發(fā)布的《聯(lián)合公告》指出，滬股通總額度為3000億元人民幣,，每日額度為130億元人民幣,。
然而國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜認(rèn)為,，表面上看總額度是3000億元，但由于資金不斷地進(jìn)入與撤出,，實(shí)際上可以調(diào)動(dòng)的資金將遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這個(gè)數(shù)字,。申銀萬國首席策略師王勝同樣指出，考慮到未來大陸和香港基金公司的互認(rèn)以及A股被納入MSCI指數(shù)的影響,，資金量將超過1萬億元,，會(huì)對整個(gè)中國A股市場帶來巨大的影響。
分享“盛宴”更要防風(fēng)險(xiǎn)
國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者普遍認(rèn)為,，A股的藍(lán)籌估值相比于港股普遍偏低,，滬港通的開啟將有利于A股藍(lán)籌的估值修復(fù)。林采宜指出,，盡管這個(gè)過程未必一蹴而就,，但兩地同時(shí)上市的股票價(jià)格走向一致 ，則是必然的趨勢,。
實(shí)際上,，9月份以來，恒生AH 股溢價(jià)指數(shù)從低點(diǎn)的88.72點(diǎn)一路上漲至最高的101.74點(diǎn),，很多A股股民已經(jīng)在這個(gè)過程中分享了滬港通的“開胃大餐”,。
一些投資者期待，滬港通正式開啟之后 ,，3000億元乃至上萬億元資本的涌入,，能夠?yàn)锳股進(jìn)一步的上漲提供充分的流動(dòng)性支撐。但是專家同時(shí)指出,，機(jī)遇總是和風(fēng)險(xiǎn)并存,。實(shí)際上，中國股民在分享資金涌入帶來的資本盛宴的同時(shí),，也面臨著資金撤出引發(fā)的“動(dòng)蕩”,。
滬港通如何保障股民權(quán)益
境外資本不是“慈善家”，“狂歡”之后 ,，應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對可能的沖擊,，如何保障股民權(quán)益，也是我們不得不面對的現(xiàn)實(shí)問題,。
上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副院長奚君羊認(rèn)為,，相較于境外的機(jī)構(gòu)投資者，我們的股民還顯得不夠成熟,。“在具體的投資操作上,，國內(nèi)的投資者還有較強(qiáng)的盲目性和投機(jī)性。”奚君羊說。
實(shí)際上,，滬港通開啟初期,，滬港兩地市場在交易時(shí)間、漲跌幅限制等規(guī)則上還無法做到完全一致 ,，還存在一定的套利空間,，而其間隱藏的風(fēng)險(xiǎn)也必須引起投資者的高度關(guān)注。瑞銀證券首席策略分析師陳李強(qiáng)調(diào),，滬港通開啟之后,，全球的一些重要的事件，如美聯(lián)儲(chǔ)是否加息,，對于A股的影響比現(xiàn)在我們看到的要大得多,。
據(jù)新華社 記者 喬秀峰(署名除外)
大家愛看
