人民幣匯改重啟后第四年，人民幣對(duì)美元終于改變單邊升值的態(tài)勢(shì),，今年很有可能迎來(lái)首次年度貶值,。今年以來(lái),，人民幣對(duì)美元告別持續(xù)多年的單邊升值走勢(shì)，步入貶值通道,，澳元,、歐元、日元等多數(shù)外幣也出現(xiàn)了大幅波動(dòng),。近期,，人民幣對(duì)美元的即期匯率持續(xù)大跌，最低觸及四個(gè)月新低,。人民幣匯率進(jìn)入貶值通道原因何在?這對(duì)國(guó)內(nèi)的外匯投資者,，留學(xué)、旅游人士帶來(lái)了哪些的挑戰(zhàn)和機(jī)會(huì)?我們又該如何應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn),、抓住機(jī)會(huì),，盡可能降低成本提高收益?本期周末版，我們關(guān)注匯市,。

在經(jīng)濟(jì)基本面不佳以及前期有效匯率快速升值等背景下,，看空人民幣的力量似乎正在集聚。近期外匯市場(chǎng)頗為動(dòng)蕩,，人民幣對(duì)美元即期匯價(jià)一度跌破6.2,，打破了人民幣此前窄幅波動(dòng)的狀態(tài)。截至12月12日,，人民幣對(duì)美元即期匯率則創(chuàng)下逾四個(gè)月的收盤價(jià)新低,。事實(shí)上，今年以來(lái),，人民幣對(duì)美元打破單邊升值的趨勢(shì),，出現(xiàn)兩輪貶值，其背后是美元強(qiáng)勢(shì)的全面升值,，無(wú)論美元對(duì)澳元,、美元對(duì)歐元還是美元對(duì)日元,，升值幅度都超過(guò)10%。而業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,，鑒于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不斷好轉(zhuǎn),，以及加息時(shí)代的到來(lái)，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi),，繼續(xù)持有美元應(yīng)該是比較好的選擇,。

美元對(duì)人民幣

再轉(zhuǎn)跌勢(shì)貶值2.5%

12月8日，人民幣對(duì)美元即期匯率大幅下跌225點(diǎn)引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注;9日,，人民幣即期匯率一度暴跌逾300點(diǎn),，突破6.20的關(guān)口，跌幅一度達(dá)到0.54%,，最終人民幣對(duì)美元即期匯率收?qǐng)?bào)6.1855;10日,，人民幣匯率再度出現(xiàn)大幅波動(dòng)，收市人民幣對(duì)美元小幅升值;11日,，人民幣對(duì)美元在即期市場(chǎng)圍繞6.17一線波動(dòng),，最終收?qǐng)?bào)6.1886，全天大部分時(shí)間維持窄幅震蕩,，但尾市再度走貶,，較上日收盤價(jià)跌118基點(diǎn)，再創(chuàng)9個(gè)多月來(lái)新高,。

而今年2月份以來(lái),，人民幣匯率一改連續(xù)近10年的上升趨勢(shì)，出現(xiàn)急速貶值趨勢(shì),。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上,，人民幣對(duì)美元即期匯率相繼跌穿6.22至6.25的數(shù)道關(guān)口，最低于4月末跌至6.2676,，創(chuàng)下最近一年多的新低,。隨后，人民幣對(duì)美元小幅升值,。不過(guò),，進(jìn)入11月，人民幣對(duì)美元匯率再度進(jìn)入下跌趨勢(shì),，只是其幅度有限,。然而，11月21日央行降息則成為了轉(zhuǎn)折點(diǎn),，人民幣對(duì)美元匯率則出現(xiàn)了加速貶值,，人民幣對(duì)美元即期匯率已從6.1249至12月11日的6.1886累計(jì)震蕩下跌637個(gè)基點(diǎn)。粗略計(jì)算，目前即期市場(chǎng)上人民幣對(duì)美元的匯率已經(jīng)貶值約2.5%,，今年4月底最多貶值超3%,。

7月來(lái)美元加速升值

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，人民幣即期匯率貶值的大背景就是美元的強(qiáng)勢(shì)全面升值,。從7月初以來(lái),，特別是11月以來(lái)，美元加速升值,，美元指數(shù)也達(dá)到了89點(diǎn)的高度。其他新興經(jīng)濟(jì)體以及國(guó)家對(duì)美元貶值幅度則更大,。

國(guó)泰君安宏觀分析師任澤平則認(rèn)為,，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)進(jìn)入降息、降準(zhǔn)周期的預(yù)期在持續(xù)加強(qiáng),，原本寄望于出口的強(qiáng)勁增長(zhǎng),，但是進(jìn)出口大幅不達(dá)預(yù)期。央行的中間價(jià)更是表示了官方的態(tài)勢(shì)偏弱,。對(duì)于12月8日,、12月9日的暴跌，任澤平則認(rèn)為,，貶值的催化劑顯然是12月8日公布的外貿(mào)數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期,。但是9日引爆繼續(xù)大幅貶值的是央行的中間價(jià)調(diào)整大幅超出市場(chǎng)預(yù)期。這次在史上最大順差并大幅超出預(yù)期的背景下中間價(jià)僅升值51BP,，大幅低于市場(chǎng)預(yù)期,，顯示官方對(duì)人民幣信心不足。

澳元對(duì)人民幣

先升值10%再貶值10%

今年以來(lái),，澳幣走出了過(guò)山車式的走勢(shì),，澳幣匯率曾一度居高不下，甚至把美元都踩在了腳下,，笑傲整個(gè)匯市,。然而，近期澳幣匯率卻呈大幅下挫的態(tài)勢(shì),。5月9日外匯盤顯示,，1澳元對(duì)人民幣的中間價(jià)報(bào)接近5.8，相比今年2月初的5.28漲約10%,。這意味著當(dāng)時(shí)澳元對(duì)人民幣最高已升值約10%,。不過(guò)，到今年12月1日的時(shí)候,，1澳元對(duì)人民幣僅5.18元,，貶值約10%。

對(duì)此，交通銀行青島分行國(guó)際業(yè)務(wù)部高級(jí)產(chǎn)品經(jīng)理?xiàng)罱芙榻B說(shuō),，今年下半年美元強(qiáng)勢(shì)走牛,，幾乎所有的主流貨幣對(duì)其都是大幅貶值。在外匯市場(chǎng),，所有非美外幣都需要先與美元兌換,，再轉(zhuǎn)由美元和人民幣兌換。今年澳元對(duì)美元一度上漲超5%,，但下半年卻貶值超過(guò)12%,，而同時(shí)人民幣對(duì)美元貶值約2.5%。兩者疊加,，致澳元對(duì)人民幣目前貶值約10%,。楊杰告訴記者，由于澳洲的出口商品是其重要的經(jīng)濟(jì)支柱,，所以澳元屬于商品貨幣,，大宗商品的走勢(shì)直接影響著澳幣的走勢(shì)。在過(guò)去的13年里,，澳幣的表現(xiàn)總體來(lái)說(shuō)就是大幅波動(dòng),，去年大宗商品身價(jià)大跌，澳幣全年表現(xiàn)也相當(dāng)黯淡,。不過(guò),，今年上半年，鐵礦石等大宗商品基本觸底回升,，澳元對(duì)美元也就自然大幅走高,。但是近期，鐵礦石的價(jià)格跌至紀(jì)錄地點(diǎn),，大宗商品的大幅下滑令澳元難有起色,。

另外，澳洲聯(lián)儲(chǔ)羅伊表示,，澳大利亞經(jīng)濟(jì)顯然面臨一些挑戰(zhàn),，澳元需貶值，澳元貶值將有助于降低企業(yè)成本,，所以澳元下跌有益,，預(yù)計(jì)澳元將進(jìn)一步走軟。

歐元對(duì)人民幣

先升值5%再貶值7%

相比之下,，今年人民幣和美元的匯率還算相對(duì)穩(wěn)定,，但人民幣和歐元的匯率出現(xiàn)了大幅度的波動(dòng)。今年年初以來(lái),，歐元對(duì)美元從1.35漲到最高1.38,，歐元對(duì)人民幣匯率則從8.2漲到8.6,，漲幅近5%，即1歐元最多可兌換人民幣8.6元左右,。但12月12日,，歐元對(duì)人民幣匯率僅為7.6左右，較年初貶值超7%,。

一方面,，美元走牛，但歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)基本面則依然不佳,，主要核心國(guó)的制造業(yè),、工業(yè)產(chǎn)出以及就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)都十分疲弱。上周又出現(xiàn)希臘總統(tǒng)大選意外提前,，左翼政黨執(zhí)政希臘可能性提前,，加大了希臘再次退出歐元區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)。該事件成為歐元區(qū)最大的風(fēng)險(xiǎn)因素,，進(jìn)一步拖累歐元表現(xiàn)。