滬股通做空機(jī)制昨日啟動(dòng),，滬港通邁入雙向交易時(shí)代,。昨日，滬股通做空機(jī)制正式啟動(dòng),，共有414只股票被列入滬市A股滬股通賣空股票名單,，不過截至A股收盤，滬股通股票賣空交易沒有任何成交記錄,。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為,，本身滬港通交易就很清淡，加上滬股通做空機(jī)制在初期限制較多,，“零成交”也在預(yù)期之中,。由于目前A股處于上升空間，滬港通的做空機(jī)制的利空影響微乎其微,。

較多限制影響為零

昨日,，滬股通做空機(jī)制正式啟動(dòng)。港交所資料顯示,，將有414只股票被列入滬市A股滬股通賣空股票名單,，包括“兩桶油”,、“四大行”等權(quán)重股,，占滬股通568只標(biāo)的股的72.89%,。然而啟動(dòng)首日，據(jù)港交所數(shù)據(jù)顯示,，截至當(dāng)天A股收盤,，滬股通股票賣空交易沒有任何成交記錄。另外,，截至A股收盤,，滬股通昨日全天成交11.27億元，額度使用占比為9%,，剩余額度118.73億元,。

對(duì)于做空遇冷，業(yè)內(nèi)并不感到意外,。據(jù)了解,，本次的滬股通做空交易不是“空手套白狼”，禁止“裸賣空”,。在相關(guān)交易規(guī)則方面,，港交所對(duì)沽空價(jià)格和數(shù)量均作了限制。通過滬港通進(jìn)行的沽空交易,，不能進(jìn)行無擔(dān)保沽空,，沽空盤輸入價(jià)不得低于最新成交價(jià)，每只沽空股份賣出量每日限額1%,，10個(gè)交易日累計(jì)不可超過5%,。此外，港交所還會(huì)對(duì)沽空量較大的投資者進(jìn)行監(jiān)督,，以防止違規(guī)交易造成股價(jià)劇烈異動(dòng),。港交所行政總裁李小加曾表示，做空機(jī)制在初期存在較多限制,，但慢慢會(huì)好起來,。“開通是重點(diǎn)，以后會(huì)慢慢優(yōu)化賣空機(jī)制,，而且券商在賣空初期建倉(cāng)需要一定時(shí)間,。”

做空機(jī)制難改牛市

“滬股通做空機(jī)制啟動(dòng)，負(fù)面影響還有待觀察,，但短期之內(nèi)的利空影響微乎其微,。”申萬宏源證券山東路營(yíng)業(yè)部投顧總監(jiān)孫振認(rèn)為，目前A股市場(chǎng)有融券做空機(jī)制,，但在實(shí)際操作中,，受券源不足影響,，實(shí)際做空的數(shù)量非常有限。而目前來看,，滬股通做空與內(nèi)地的融券業(yè)務(wù)非常相似,，也會(huì)面臨券源問題，再加上啟動(dòng)初期限制較多,，所以短期對(duì)A股市場(chǎng)的實(shí)質(zhì)性影響有限,。不過長(zhǎng)期來看，利空影響可能會(huì)逐漸釋放,。

中信證券(山東)嘉定路營(yíng)業(yè)部投顧總監(jiān)溫學(xué)江提到,，滬港通做空機(jī)制對(duì)A股整體走勢(shì)影響不大，不會(huì)改變羊年牛市格局,。除了限制較多外,，符合條件的海外投資機(jī)構(gòu)尚未成氣候。滬港通做空機(jī)制推出的初衷是為了引進(jìn)海外資金,，完善國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu),，促進(jìn)A股邁向市場(chǎng)化和國(guó)際化的進(jìn)程。但統(tǒng)計(jì)顯示,，截止到2015年2月27日,，外匯局累計(jì)審批RQFII額度總計(jì)3115億元人民幣，機(jī)構(gòu)總數(shù)103家,。正因?yàn)槎嗫樟α繎沂?，滬股通沽空交易首日零成交，也就不足為奇了?/p>

知名財(cái)經(jīng)評(píng)論員皮海洲表示,，滬股通做空機(jī)制的短期影響可以“忽略不計(jì)”,。畢竟A股市場(chǎng)是一個(gè)以內(nèi)地投資者為主的市場(chǎng)，而且投資者又是 “死多頭”,，僅靠少數(shù)香港投資者或海外投資者來做空,，實(shí)屬蚍蜉撼大樹，很難真正達(dá)到做空的目的,，甚至不排除少數(shù)做空的海外投資者會(huì)陷入國(guó)內(nèi)投資者的 “人民戰(zhàn)爭(zhēng)”之中,。也有不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于A股本身就有股指期貨和融資融券交易兩種做空機(jī)制,，而且本身A股當(dāng)前向好,，滬港通一直也是“南冷北熱”，顯示出A股市場(chǎng)對(duì)海外資金的吸引力,，所以即使滬股通啟動(dòng)了賣空機(jī)制,，也不會(huì)出現(xiàn)大量賣空盤來打擊A股市場(chǎng)。