在股市,，高門檻,、高收益的陽光私募基金一直被視作神秘力量的化身,，這些基金的操盤手低調(diào)的棲身于產(chǎn)品背后，卻有著點股成金的本領(lǐng),。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，雖然青島的陽光私募基金數(shù)量與北上廣深這些一線城市無法相提并論，但近幾年來也從幾家發(fā)展到約60家,，其中三分之一為私募證券投資基金,。去年以來，五礦,、贏隆,、以太等旗下多只私募基金產(chǎn)品年化收益更是達到100%及以上。

“2015年投資機會不會少,，結(jié)構(gòu)性行情將成主基調(diào),。”青島贏隆資產(chǎn)管理有限公司投資副總監(jiān)吳汗青一句話定調(diào)今年A股行情。昨日,，記者專訪陽光私募基金經(jīng)理,，普遍認為今年股市有利可圖。至于如何掘金,，卻是招數(shù)不同,、風格各異,，屆時將會在新老產(chǎn)品中一拼高下。2015年,，青島陽光私募大戰(zhàn)愈演愈烈,。

青島陽光私募數(shù)量激增

私募基金是證券市場的 “衍生品”，中國證券市場的私募基金與中國股市如影相隨,。退回10年前,，私募基金在青島落地生根的數(shù)量屈指可數(shù)，規(guī)模更是不值一提,。然而經(jīng)過近幾年青島投資市場的快速成熟,，青島的私募基金不僅多如牛毛，陽光私募基金也已經(jīng)在股市上開始顯示出強大的生命力,。

記者在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的網(wǎng)站上看到,，目前登記在冊的青島屬地的私募基金就多達50多家，加上公司注冊在外地,、產(chǎn)品發(fā)行主要在青島地區(qū)的陽光私募基金,，數(shù)量約在60家。其中,，私募股權(quán)投資基金占到了大多數(shù),，另有近20家公司管理基金的主要類別是私募證券投資基金。不過,，這近20家公司目前有一多半沒有正在管理的私募基金產(chǎn)品,。“這兩年青島陽光私募基金的發(fā)展速度非常快,，數(shù)量增長,、質(zhì)量提高、規(guī)模擴容,，總體來看競爭趨于激烈,。”青島市大摩投資咨詢有限公司董事長兼總經(jīng)理這樣說。

“以太”半年收益111%

投資者最關(guān)心的恐怕還是青島陽光私募去年的戰(zhàn)績?nèi)绾?。記者從網(wǎng)上翻查看到,，2014年年度收益率位于全國私募基金排行榜首位的是廣州創(chuàng)勢翔投資公司的產(chǎn)品——創(chuàng)勢翔1號，當年收益率高達300.08%,，其2013年的收益也高達125.55%;排名第三的是赫赫有名的澤熙旗下產(chǎn)品,，徐翔管理的澤熙3期去年收益率也達到了209.08%;而排名到第17位，收益率已經(jīng)在100%以下,。

雖然青島的私募產(chǎn)品不及排名前幾的成績,，但表現(xiàn)也算搶眼。青島贏隆資產(chǎn)管理有限公司旗下共有7只私募基金產(chǎn)品，去年平均年化收益率達到了70%,，其中一只專戶產(chǎn)品收益率更是達到了110%,。另外，青島不少去年下半年發(fā)行的產(chǎn)品若換算成年化收益率,，也相當可觀。五礦私募寶(獲多利1號)是五礦證券青島海爾路營業(yè)部發(fā)行的首只陽光私募基金,，去年9月1日成立,，截至目前6個多月的時間，收益率已經(jīng)達到45.07%,，如果換算成年化收益率則高達90%以上,。青島以太量化基金2號是2014年8月8日成立的，近半年的收益率就達到了111.17%,，以太量化基金4號是2014年9月25日成立的,，成立以來收益率也有46.88%。

“去年下半年以來,，私募基金的收益率整體都有較大改善,，比投資者自己做股票的收益更可觀。”島城一家大型券商營業(yè)部的客戶經(jīng)理告訴記者,，現(xiàn)在私募產(chǎn)品那叫一個火,，1個億、2個億的規(guī)模都能被“秒殺”,，瞬間售罄,。尤其一些知名私募基金產(chǎn)品，沒有熟人關(guān)系根本搶不上,。究竟這些私募基金為何會有如此高收益?背后操盤手又是何方高手?記者分別對“60后”,、“70后”和“80后”的基金經(jīng)理進行了專訪。

“60后”私募基金經(jīng)理：國治 管理基金：五礦私募寶(獲多利1號)

【投資風格：長線價值投資】

一只股抱5年賺10倍

國治作為私募基金經(jīng)理的投資思路,、心態(tài)與其“60后”的身份相一致,。采訪一開始，國治就拋出自己長線價值投資的炒股宗旨,。“多年的投資經(jīng)驗告訴我,，只有選定好股后長期持股才能將收益最大化，頻繁換股,、頻繁操作很容易丟了好籌碼,。”接著，國治向記者講述了自己的入市經(jīng)歷,。

上世紀90年代,，身為鋼鐵貿(mào)易商的國治在實業(yè)中積攢了不少籌碼，而且期間因為倒騰鋼材,，逐漸參與起大宗商品期現(xiàn)貨的交易,。開始,，國治交了不少學(xué)費，投了300萬的資金炒綠豆期貨,，結(jié)果賠了140萬;投了100多萬進股市,，結(jié)果虧了20多萬。用國治的話說,，賬戶多出少進的情況一直持續(xù)到2001年前后,。從2002年，國治的股票賬戶開始出現(xiàn)穩(wěn)定的盈利,。印象最深刻的一只股就是江西銅業(yè),。國治1994年做商品銅貿(mào)易的時候，銅價從1800多美元漲到3500美元,，之后又從3500美元跌到1500美元左右,。2003年，在判斷銅價已經(jīng)見底,，即將展開長期反彈后,，國治在5元的價位買入江西銅業(yè)。該股在2006年進入主升浪,，2007年10月,，股價上摸78元。國治在該股股價超過50元價位后開始分批出貨,，直到2008年全部清倉,。這筆交易足足賺了10倍多。

從2003年到2008年,，一只股堅定持有5年,，這場投資戰(zhàn)役嚴格的考驗了一個投資者的投資耐心，而國治是這場戰(zhàn)役的勝利者,。國治每只股平均持倉時間都在半年以上,。“我喜歡長線布局，時間不夠則收益不足,。”國治告訴記者,，他曾在2012年以14元價位買入網(wǎng)宿科技，當時他也判斷該股會是漲10倍的牛股,，結(jié)果卻耐不住寂寞,，一年多后，在60元的價位賣出,。而該股去年最高漲到141元,。為此，國治懊悔不已。

長線選手剛剛發(fā)力

因此,，目前五礦證券發(fā)行的五礦私募寶(獲多利1號)的成績絕不是國治的真實水平,。該基金成立近半年多時間，以國治的選股,、操盤風格,，真實的收益水平遠未體現(xiàn)。

“現(xiàn)在A股正處于牛市階段,，更適合長線持股,。”國治坦言，去年9月成立的這只基金整體收益率并不算高,，但勝在穩(wěn)定。其中,，國治精選的中國北車,、東吳證券、青島金王,、銀禧科技等幾只標的股的收益很可觀,。據(jù)悉，基于穩(wěn)定而不俗的業(yè)績,，目前五礦證券青島海爾路營業(yè)部將考慮發(fā)新一期的私募產(chǎn)品,。

說到選股思路，國治認為投資大方向上一定要符合中國經(jīng)濟的階段性需求,，所處行業(yè)或者產(chǎn)品一定是現(xiàn)在剛起步未來發(fā)展空間大的,，如現(xiàn)在熱炒的互聯(lián)網(wǎng)就是很好的例子;個股則要研究基本面，從業(yè)績,、主營業(yè)務(wù),、行業(yè)前景到財務(wù)數(shù)據(jù)，都要有支撐,。“比如有的企業(yè)應(yīng)收賬款逐年遞增,，這樣的企業(yè)我就不太看好，這錢指不定是誰的,，不牢靠,。”國治這樣說。

[展望]

看好大勢和轉(zhuǎn)型企業(yè)

2015年,，國治認為大趨勢上,，大盤指數(shù)會向上攀升，同時個股機會也不少,。最看好兩種轉(zhuǎn)型,，一是傳統(tǒng)行業(yè)向新興行業(yè)轉(zhuǎn)型的企業(yè);二是低附加值向高附加值轉(zhuǎn)型的企業(yè)。另外，國治認為大宗商品類個股將迎來機遇,，判斷依據(jù)是橡膠,、有色金屬等商品價格已經(jīng)下跌多年，即將進入反彈階段,。不看好互聯(lián)網(wǎng)行業(yè),，目前估值過高。

“70后”私募經(jīng)理：沈琦

【投資風格：短線價值投機】

持股一周獲利15%

2005年6月6日,，隨著滬指跌破1000點整數(shù)關(guān)口,，在市場一片悲觀情緒的情況下，搏差顧問團正式誕生,。作為民間私募基金搏差顧問團的創(chuàng)始人沈琦,，是青島私募的招牌式人物之一。其手里管理的資金從最初幾百萬元,，逐漸增長到數(shù)千萬,。今年，沈琦注冊了沈琦資產(chǎn)管理有限公司,，他管理的私募基金即將從“民間”晉升到“陽光”里,。

很多人熟悉沈琦這個名字是從世紀鼎利一役開始的。2010年世紀鼎利一戰(zhàn)讓向來低調(diào)的沈琦和他管理的搏差顧問團一夜間成為島城炒股圈內(nèi)的名人,，而此后化名“方展博”,、“方新俠”兩次參加島城主流媒體炒股大賽，取得的佳績更使其聲名遠揚,。據(jù)悉,，當年世紀鼎利一戰(zhàn)，1000多萬元的利潤收入囊中,。

沈琦選股精準,，出手利落，善用短線投資策略,。“我平均每只股持倉時間不超過2個月,。”沈琦告訴記者，他喜歡伏擊黑馬股,，所以關(guān)注面必須夠廣,。沈琦絕大多數(shù)非操盤時間都花在研究個股基本面上，關(guān)注企業(yè)動向,、資金動向,，甚至上市企業(yè)董事長的動作，更留心政策動向,、外盤變化……一旦風吹草動,，便果斷選擇殺入還是離場,。

去年以來，沈琦在這波行情中也獲益匪淺,，精準伏擊了多只牛股,，如中國北車、恒順電氣,、中國船舶,、生意寶、同花順,、歌華有線,、海信電器。去年12月,，沈琦買入400萬股三安光電,，一周獲利15%。

[展望]

大盤調(diào)整到位后將崛起

沈琦同樣看好2015年的A股行情,。上半年,，大盤以及大藍籌股的機會不大，調(diào)整仍是主基調(diào),。但在此期間,，以文化為代表的概念股將有很好的表現(xiàn),。預(yù)計下半年,，大盤以及藍籌股在調(diào)整到位后有繼續(xù)大幅向上的可能。“大趨勢上,，指數(shù)震蕩走高是各國市場歷史發(fā)展的必然,。”沈琦這樣表示。

“80后”基金經(jīng)理：吳汗青

【投資風格：靈活多變的中長期投資】

提前布局券商龍頭

青島贏隆資產(chǎn)管理有限公司是島城老牌陽光私募基金,，目前旗下有7只產(chǎn)品,，從業(yè)近6年的“80后”吳汗青作為公司投資副總監(jiān)，幾乎參與了全部產(chǎn)品的執(zhí)行,。近期,，公司正在醞釀發(fā)行新產(chǎn)品，吳汗青將正式成為新產(chǎn)品的基金經(jīng)理,。

吳汗青對自己參與的這些產(chǎn)品的收益比較滿意,。自2009年至2013年，這些產(chǎn)品平均年化收益率在30%至40%,，這段時間大盤從3400點一路狂瀉到1800點,，很多私募基金直接清盤，但贏隆卻能保持如此穩(wěn)定的收益,，實屬不易,。2014年,，7只產(chǎn)品平均年化收益率70%，也十分可觀,。“去年抓了幾只券商龍頭,，為全年收益做了挺大貢獻。”吳汗青說,，去年年初他們團隊就看上了券商行業(yè),，6月份就買入長江證券、中信證券提前布局,，直到2015年1月才陸續(xù)清倉,。

“80后”吳汗青坦言自己不是傳統(tǒng)的價值投資者，他選股和操盤風格也相對靈活,，喜歡新興行業(yè),，而處在轉(zhuǎn)型過程的低價股也是他喜歡的，一般持股時間一至兩年,。

[展望]

結(jié)構(gòu)性行情看改革

2015年在吳汗青看來是新興行業(yè)為代表的結(jié)構(gòu)性行情年,。整個股指大方向?qū)⒄鹗幭蛏希瑢儆诼Ｐ星?。但投資者可以不用在意指數(shù),，抓住個股行情更重要。方向上,，今年看好清潔能源,，尤其轉(zhuǎn)型加低價的天然氣行業(yè)個股;國企改革則重點關(guān)注山東省內(nèi)特別是青島本地的相關(guān)個股。

本版撰稿 記者 王婷

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公私募基金對比

公募基金由公募基金公司直接發(fā)行成立,，面向不特定投資者公開募集資金,，受到證監(jiān)會的監(jiān)管。陽光私募基金多數(shù)借助信托公司的集合資金信托計劃(查詢信托產(chǎn)品)發(fā)行,，面向合格投資者私下募集資金,，還有一些陽光私募基金通過有限合伙、券商資管以及基金專戶等通道發(fā)行,。公募基金的投資門檻為1000元,，面向社會大眾募集;而私募基金的投資門檻為100萬元，面向高凈值客戶,。

規(guī)模上,，公募基金單只基金的資產(chǎn)規(guī)模通常為幾億至幾百億元，股票池通常有幾十至幾百只股票,。而陽光私募基金單只基金的資產(chǎn)規(guī)模僅有幾千萬至幾億元,。流動性上，公募基金每個交易日都可以進行贖回操作,，資金通常為T+3個工作日到賬,。而陽光私募基金只能在每月或每個季度的固定開放日進行贖回,，資金在T+5至T+10個工作日到賬。