因中國央行降低利率,，中國的貨幣市場基金(簡稱：貨基)在提高收益率上面臨更多風險,，這促使惠譽(Fitch)警告道,，中國貨基有金融危機蔓延的風險,。

惠譽表示，中國最大的貨幣基金——阿里巴巴集團的余額寶在2014年年底將其所持有債券的加權平均期限延長至93天,，是2013年9月份的兩倍,。惠譽分析師表示,，購買較長期限的資產(chǎn)而承諾投資者即時贖回將導致償還期失調(diào),，進而有影響更廣泛的金融體系的風險。

中國銀行4.38+0.112.58%建設銀行6.11+0.071.16%工商銀行4.72+0.030.64%交通銀行6.48+0.040.62%3年9月份的兩倍,?；葑u分析師表示，購買較長期限的資產(chǎn)而承諾投資者即時贖回將導致償還期失調(diào),，進而有影響更廣泛的金融體系的風險,。

中國貨幣基金資產(chǎn)去年飆升三倍至2.2萬億元人民幣(3560億美元)，因其回報給客戶的收益率是普通官方銀行存款的兩倍,。余額寶資產(chǎn)在2014年第三季度首次下降,，因中國央行在努力降低借貸成本，使余額寶盈利降低,。當然,，其他類似貨幣基金的競爭也是其資產(chǎn)下降的一大因素，如微信的理財通和工行的薪金寶,。

中國央行放松政策

2013年12月出現(xiàn)的資金短缺局面,，促使余額寶七天年化收益率攀升至紀錄高點6.76%，為銀行一年期存款利率3.3%的兩倍,。但是自中國央行在三個月內(nèi)兩次降息且降低存款準備金率后,，局面發(fā)生了巨大改變。2014年中國七天回購利率平均為3.26%,，低于2013年下半年的4.32%,。中國央行降息，并且還將進一步采取寬松政策,，將促使市場利率逐漸走低,，為余額寶給用戶創(chuàng)高收益帶來巨大難度。

銀行競爭

固定收益市場分析師指出,，有些客戶可能需要特定的貨幣基金來滿足其對資金流動性的需求,，但是有些客戶可能也會尋求更高收益的理財產(chǎn)品。

貨幣基金和理財產(chǎn)品都將資金從傳統(tǒng)銀行存款系統(tǒng)內(nèi)抽走,，推高借貸成本并抑制貸款,。而如余額寶般大型的貨幣基金則在可轉(zhuǎn)讓存單上擁有更高的議價能力,。但由于銀行自己也在慢慢開發(fā)類似于余額寶的短期理財產(chǎn)品如中行的活期寶、工行的薪金寶,、交行的快溢通,、建行的速盈均，將在一定程度上抑制余額寶的議價能力,。