5月4日是5月份的第一個交易日,，股民總愛以“紅5月”來表達(dá)對5月行情的期盼,。記者統(tǒng)計券商的報告發(fā)現(xiàn)，絕大部分機(jī)構(gòu)仍看好5月股市,。但有一些聲音還是要說一說,，5月份歷來是個重要變盤時點(diǎn)集中的時段 ,，股市中有“五窮六絕”的說法,，著名的5·19和5·30重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)都發(fā)生在這個時段，進(jìn)入5月下旬或者靠近5000點(diǎn)附近,，要提防市場調(diào)整的可能,。再者，從這周起,，25只新股將陸續(xù)開始網(wǎng)上申購,，預(yù)計凍結(jié)資金1.7萬億元。業(yè)內(nèi)認(rèn)為,，集中“打新”將影響資金面,，并對市場造成短暫沖擊,。

新股密集申購 凍結(jié)資金1.7萬億

4月23日，證監(jiān)會下發(fā)25只新股IPO批文,，其中上交所10家,，深交所15家。這是今年第五批新股,，也是上個月第二批次,。至此，今年以來,，證監(jiān)會共為123家企業(yè)發(fā)放了新股發(fā)行批文,。

目前，除創(chuàng)業(yè)板公司浙江田中精機(jī)股份有限公司外,，其余24家公司已全部披露招股書,。根據(jù)招股書，這批新股將從5月5日至7日陸續(xù)進(jìn)行申購,，預(yù)計凍結(jié)資金1.7萬億元,。

記者注意到，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍4月30日表示,，關(guān)于新股發(fā)行問題,，證監(jiān)會將根據(jù)市場情況按月均衡發(fā)行，適度增加新股供給,，但發(fā)行數(shù)量很難確定,。

大同證券分析師張誠表示，證監(jiān)會適度增加新股供給,，并將原來的每月核準(zhǔn)一批企業(yè)IPO改為每月核準(zhǔn)兩批,，給市場降溫的意圖十分明顯。此外,，張誠表示,，證監(jiān)會今年以來多次提示風(fēng)險，并出招整頓兩融,、傘形信托等,，均意在將股市調(diào)理成“慢牛”。中信建投分析師劉楊分析稱,，從目前來看,，新股發(fā)行提速疊加五一假期效應(yīng)，對資金面的擾動較大,。

記者走訪發(fā)現(xiàn),，隨著4月最后一周股市進(jìn)入“慢牛”，五一小長假期間,，散戶入市熱情開始降溫,。

在操作上,，劉楊建議對前期漲幅較大的個股適當(dāng)控制倉位，規(guī)避風(fēng)險;對先期調(diào)整的板塊和剛剛啟動的個股,，可多加留意,，適時介入。

不過劉楊也強(qiáng)調(diào),，改革深化,、貨幣寬松與穩(wěn)增長政策不斷釋放是支撐牛市的三大邏輯，“長期來看,，牛市第二波趨勢仍向好,，板塊輪動上漲可能性較高。”

京津冀概念股備受關(guān)注

“我都埋伏了唐山港半個月了,，是不是該爆發(fā)了?”4月30日,，《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》獲批，不少股民期待5月份的交易日內(nèi),，京津冀概念股爆發(fā),。分析指出，京津冀協(xié)同規(guī)劃作為高層力推的國家級區(qū)域規(guī)劃,，將帶來巨量投資,，也將極大地改變目前京津冀三省市的產(chǎn)業(yè)格局，河北,、天津兩地?zé)o疑將有巨大的發(fā)展空間,。

中金公司研報則認(rèn)為，京津冀地區(qū)的協(xié)同發(fā)展的基礎(chǔ)在于整個區(qū)域的互聯(lián)互通,，包括高速公路,、鐵路、飛機(jī),、港口等一切有關(guān)交通運(yùn)輸方面的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),。而從目前的情況來看，京津冀地區(qū)區(qū)域互聯(lián)互通等基礎(chǔ)設(shè)施完善和提高的空間還非常之大,。交通一體化是京津冀區(qū)域一體化在資源,、環(huán)境、產(chǎn)業(yè),、人口等其他方面實(shí)現(xiàn)一體化構(gòu)想的基礎(chǔ),，也是目前推進(jìn)速度最快的一體化措施?；诖耍薪鸸菊J(rèn)為京津冀協(xié)調(diào)發(fā)展規(guī)劃的推進(jìn),，以下幾類股票將受益：首先,，直接受益于京津冀地區(qū)交通一體化的基礎(chǔ)設(shè)施投資和運(yùn)營公司,，如鐵路、公路,、港口,、機(jī)場等的建設(shè)投資和運(yùn)營及相關(guān)原材料公司;其次，在京津冀地區(qū)從事環(huán)保運(yùn)營類公司;再次,，京津冀地區(qū)的重新規(guī)劃和逐步發(fā)展,，對在該地區(qū)有較多項目的地產(chǎn)公司有利，同時從中長期來看,，也將促進(jìn)本地消費(fèi)等公司的發(fā)展,。

華泰證券表示，預(yù)計京津冀一體化接下來將加速進(jìn)行,，河北作為功能承接方和產(chǎn)業(yè)承接方發(fā)展的空間最大,。京津冀地區(qū)以生態(tài)環(huán)境保護(hù)為前提的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移及產(chǎn)業(yè)升級、區(qū)域互聯(lián)互通基礎(chǔ)設(shè)施及城市配套設(shè)施建設(shè),、北京周邊房地產(chǎn)的需求上升將帶來極大的投資機(jī)會,，利好京津冀當(dāng)?shù)亟ú摹撹F,、電力設(shè)備,、房地產(chǎn)、環(huán)保,、交運(yùn) ,、化工、汽車等行業(yè),，建議重點(diǎn)關(guān)注彈性較大的水泥及環(huán)保股如冀東水泥,、金隅股份、京運(yùn)通,、神霧環(huán)保,、中材科技等。

5月或迎降息大風(fēng)口

記者統(tǒng)計券商的研報發(fā)現(xiàn),，不少券商都指出,，5月或者二季度內(nèi)，降息降準(zhǔn)預(yù)期提升,，而這將利好股市,。

西部證券指出，未來政策放松仍有空間,。這是因?yàn)楫?dāng)前加權(quán)平均貸款利率仍在6.8%左右的高位,，與GDP同比增速已非常接近，其對實(shí)體經(jīng)濟(jì)盈利能力和投資意愿形成明顯的制約;另外,，當(dāng)前存款準(zhǔn)備金率仍高達(dá)18.5%,，遠(yuǎn)高于歷史上12%左右的平均水平,，未來有望在經(jīng)濟(jì)增長疲弱，資金持續(xù)流出的背景下繼續(xù)下調(diào);同時,，當(dāng)前我國基礎(chǔ)設(shè)施仍有較大的提升空間,，再加上“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn)，財政貨幣政策將有繼續(xù)放松的空間,。

招商證券表示,，近期的宏觀數(shù)據(jù)反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍然存在較大的下行壓力，需要貨幣政策更為積極和寬松來應(yīng)對,。因?yàn)楫?dāng)前企業(yè)融資成本高是我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展中面臨的一個難題,，而降息可以釋放穩(wěn)增長政策的信號，改善經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期,。央行的貨幣政策執(zhí)行報告中也談到,，降息在促使企業(yè)融資成本下降方面確實(shí)有效果，“二季度內(nèi)基準(zhǔn)利率仍有下調(diào)25個基點(diǎn)的可能性,，而且這次基準(zhǔn)利率的調(diào)整有可能會與放開存款利率的上限,、完成利率市場化改革的措施結(jié)合推行。”

國泰君安證券策略團(tuán)隊表示,，降息是推動資金“脫虛入實(shí)”的最有效政策工具之一,，而且降息的窗口正在打開。其認(rèn)為,，本輪降息周期始自2014年11月,雖然已有兩次降息,，但是從政策效果看，通脹水平仍然偏低,，經(jīng)濟(jì)增長仍然不振,，最為有利的中國降息時間窗口正在二季度打開。

引發(fā)調(diào)整的風(fēng)險別忽視

興業(yè)證券方面指出,，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)疲弱,，短期A股市場有望繼續(xù)被“溺愛”而“任性”上漲，“小尖頂”情景出現(xiàn)的概率大增,，即未來數(shù)周行情有震蕩但仍將繼續(xù)沖高出現(xiàn)“小尖頂”,，二季度中后期調(diào)整，三季度反彈,。其報告指出,，大的風(fēng)險是未來數(shù)周繼續(xù)大漲后，可能出現(xiàn)針對券商“兩融”及銀行,、信托等對股市配資業(yè)務(wù)“去杠桿”的監(jiān)管,，比如一行三會聯(lián)合行動壓縮融資杠桿，那么上證綜指很可能出現(xiàn)10%以上的大波動。報告強(qiáng)調(diào)5月下旬是一個關(guān)鍵時點(diǎn),，投資者須密切注意政策走向,。

東方證券也表示,，雖然長期看多觀點(diǎn)不變,，但是短期市場存在回踩的風(fēng)險，主要原因有二：其一是兩融余額逼近上限,。目前融資融券余額超過1.7萬億元,，根據(jù)相關(guān)規(guī)定測算，兩融規(guī)模的上限或在2.1萬億元,，如果券商不選擇增發(fā)或發(fā)短融券補(bǔ)充資本金,，兩融余額則很快沖頂;其次是IPO加速，5月的新股數(shù)量井噴,。更需要指出的是,，5月新股數(shù)量將從一批升級到兩批，或有50家公司發(fā)行,，屆時抽血作用不能忽視,。市場階段性頂部正在形成，5月份市場很可能發(fā)生調(diào)整,，邊打邊撤是好的選擇,。