國債，又稱國家公債,，是國家以其信用為基礎(chǔ),，按照債的一般原則，通過向社會籌集資金所形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,。國債是由國家發(fā)行的債券,，是中央政府為籌集財政資金而發(fā)行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的,、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證,，由于國債的發(fā)行主體是國家,，所以它具有最高的信用度,，被公認為是最安全的投資工具。

國債有三種,，憑證,、記賬和（電子）儲蓄

國債有三種,，憑證式、記賬式和(電子)儲蓄式,，但目前我國發(fā)行的國債主要以憑證式國債和(電子)儲蓄式國債為主,。

憑證式國債：以國債收款憑單的形式作為債權(quán)證明，可以記名,、掛失,、不可上市流通轉(zhuǎn)讓，可質(zhì)押貸款,、可提前兌付,。提前兌取時除償還本金外，利息按實際持有天數(shù)及相應(yīng)的利率檔次計算,，經(jīng)辦機構(gòu)按兌付本金的1‰收取手續(xù)費,。憑證式國債到期一次還本付息，不計復(fù)利,。憑證式國債又分為紙質(zhì)憑證式國債,、電子記賬憑證式國債。

記賬式國債：又名無紙化國債,，是由財政部通過無紙化方式發(fā)行的,、以電腦記賬方式記錄債權(quán)，并可以上市交易的國債,?？梢杂浢焓?、通過證券賬戶進行交易,、可質(zhì)押貸款，不可提前兌付,。記賬式國債通常發(fā)行期限長,，同一期限的利率比憑證式國債、儲蓄式國債低,，投資者一般以低買高賣的方式獲取價差利潤,。因此持有到期獲取票面利率是沒有風(fēng)險的，如果在市場上流通交易是有一定風(fēng)險的,。例如用100元買進年利率為3%的國債,，半年后以98元的價格賣出，那就要承受這2元的價差損失,。

儲蓄國債：也稱電子式國債,，是政府面向個人投資者發(fā)行、以吸收個人儲蓄資金為目的，以電子方式記錄債權(quán)的,，滿足長期儲蓄性投資需求的國債品種,。

不記名、不掛失,，不可流通,，不可上市交易。持有半年以上可以提前兌取,，但會損失利息并支付1‰手續(xù)費,，可以質(zhì)押貸款和非交易過戶。相比于憑證式國債的單利計息,，多數(shù)電子式儲蓄國債按年支付利息,，每年在付息日將利息撥付到投資者指定的資金賬戶，最后一次付息時一并償還本金,，轉(zhuǎn)入資金賬戶的利息作為居民存款,，按活期存款利率計付利息，屬于復(fù)利計息,。

國債的流動性尚佳

記賬式國債因可上市交易,，故流動性最好，但不可提前兌取,，可通過上市交易,、低買高獲取資本利得。

憑證式國債和(電子)儲蓄式國債均可以提前兌取,，按當期國債規(guī)定付息,、支付手續(xù)費，可以用于質(zhì)押貸款,，但不可上市交易,。

憑證式國債提前兌取的計息方式：

(電子)儲蓄式國債提前兌取的計息方式：

舉例：小張購買了憑證式和(電子)儲蓄式國債各10000元，5年期,，如果他在剛滿4年時提前兌付,，分別可以獲得多少利息?(注：電子式儲蓄國債的利率采用2014年6月10日電子式儲蓄國債5年期5.41%)

憑證式：10000×5.13%×4+10000=12052元，扣除手續(xù)費(支取本金的1‰)：10元,，提前兌取可獲得本息共計12042元,。

(電子)儲蓄式：(5.41%×10000×4)-(10000×5.41%×60/365)+10000=12075元,扣除手續(xù)費10元，提前兌取可獲得本息為12065元,。

通過對比不難看出,，持有同期限的兩種不同國債，采用復(fù)利計息的(電子)儲蓄式國債提起兌取可以獲得更多的利息,。但是好規(guī)劃建議,，如非特殊情況,，國債應(yīng)持有到期。

常見的憑證式國債和（電子）儲蓄式國債的對比

相同點：

(1)實名制,，不可上市交易,，但可以質(zhì)押貸款;

(2)起購金額100元,，并以100元的整倍數(shù)遞增;

(3)利率已知,，債券到期前不會隨市場利率的變化而變化;

(4)可以提前支取，并需支付1‰的手續(xù)費;

(5)可通過柜臺和網(wǎng)銀購買,。

不同點：

(1)債券持有到期收益：憑證式國債到期一次性還本付息,，單利計息;電子式國債每年付息一次，到期后償還最后一期本金和利息,，復(fù)利計息;

(2)提前兌?。簯{證式國債按持有時間分檔計息;(電子)儲蓄式國債按照票面利率并扣除一定的天數(shù)計息。

如果在發(fā)行期內(nèi)遇到央行調(diào)整利率,，國債的利率會隨著變化嗎,？

憑證式國債：發(fā)行期內(nèi)如遇利率調(diào)整，尚未發(fā)行的本期國債票面利率,，在利率調(diào)整日按3年期,、5年期銀行儲蓄存款利率調(diào)整的相同百分點作同向調(diào)整。也就是說,，憑證式國債在發(fā)行期內(nèi)如遇利率變化,，己經(jīng)購買的，不作調(diào)整;如果尚未購買的,，按變化后的新利率計算,。

(電子)儲蓄式國債：國債公告日至發(fā)行開始前一日，如遇央行調(diào)整同期限存款利率,，該期國債取消發(fā)行,。如果調(diào)息恰逢國債發(fā)行期內(nèi)，那么該期國債從調(diào)息之日起停止發(fā)行,，發(fā)行剩余額度由財政部收回,。也就是說，電子式國債的利率不會隨央行調(diào)整利率而變化,。

國債購買渠道

好規(guī)劃這兩天將就國債具體的購買方式和流程進行詳細的整理,，敬請期待。

國債應(yīng)該如何配置,？

(1)從適合人群來看,，國債適合各類人群，尤其是風(fēng)險承受能力較低的投資者

國債信用等級高,、無風(fēng)險,、收益穩(wěn)定,，利息收入免征所得稅，持有到期沒有交易費用,，適合厭惡風(fēng)險的投資者,。而對有一定風(fēng)險承受能力且本金充足的投資者，將部分資金購買國債可以起到分散風(fēng)險,、獲得穩(wěn)健收益的作用,。

(2)從期限來看，適于長期不動用的資金購買

國債流動性好,、大多數(shù)都能夠提前兌付,，但會損失利息并且支付交易費用，因此適合3-5年長期不會動用的資金,，期限越長利息越高,。如中短期內(nèi)會用到的資金則建議購買貨幣基金、銀行理財產(chǎn)品,、債券型基金等,。

(3)從資產(chǎn)配置來看，適于將家庭(個人)金融資產(chǎn)的10%-30%購買國債

國債的期限越長,、利率風(fēng)險越大,，如果提前兌付會損失利息，因此不建議配置過多,，通常占家庭(個人)金融資產(chǎn)的10%-30%比較好,。