在經(jīng)歷了連續(xù)4個月的反彈后，9月份全國居民消費價格總水平CPI)同比增速回落至1.6%,，當月的工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格(PPI)則結(jié)束了此前3個月的跌幅持續(xù)加深,，-5.9%的跌幅與8月份持平。9月CPI與PPI一降一平之間,，透露出哪些信息?

兩大因素拉低CPI增速

專家認為,，高基數(shù)與食品價格漲幅放緩是9月CPI同比漲幅回落的兩大原因。

“去年9月CPI環(huán)比上漲0.5%,，漲幅相對較高,，抬高了今年9月的對比基數(shù)，致使同比漲幅有所回落,。”國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師余秋梅分析說,。

據(jù)測算，9月份CPI同比漲幅中,，去年價格上漲的翹尾因素約為0.2個百分點,，較8月大幅回落了0.5個百分點。

延續(xù)此前幾個月的走勢,，9月新漲價因素中食品價格影響仍然最大,。例如，9月鮮菜,、肉禽及其制品,、水產(chǎn)品價格分別同比上漲10.4%、8.2%和1.9%,，合計拉動CPI上漲近1個百分點,，其中豬肉價格上漲17.4%，影響CPI上漲了約0.53個百分點,。

交通銀行金融研究中心研究員劉學智認為,，盡管國慶、中秋兩節(jié)帶動旅游等消費需求,，但9月食品價格有漲有跌,，尤其豬肉價格等漲勢放緩,，而非食品價格整體平穩(wěn)，因此月度CPI漲幅有所回調(diào),。

環(huán)比數(shù)據(jù)能更靈敏地反映當期價格變化,。9月份CPI環(huán)比上漲0.1%，漲幅較上月回調(diào)0.4個百分點,，其中受開學季,、服裝換季影響，教育,、衣著價格貢獻較大,，而由于鮮果、鮮菜供應充足,，豬肉漲幅回落，食品價格環(huán)比下降0.1%,。

全年物價延續(xù)偏弱走勢

截至9月份,，我國PPI同比已連續(xù)43個月負增長，工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域持續(xù)面臨著一定的通縮壓力,。這其中既有傳統(tǒng)領(lǐng)域產(chǎn)能過剩的因素,，也很大程度上受國際大宗商品價格大幅下跌的影響。

2012至2014年,，我國進口商品價格指數(shù)年均下降2%左右,，今年1至8月份下降11.3%。其中,，中國進口量較大的原油價格從去年100美元/桶左右跌到了目前50美元/桶以下,。初步估算目前PPI降幅中約1/3是由于進口價格下跌導致的。

劉學智表示,，當前國際大宗商品價格繼續(xù)低位震蕩,，反彈動力不足?？紤]到四季度穩(wěn)增長政策加力增效,，有助于工業(yè)產(chǎn)品價格企穩(wěn)，預計未來PPI同比跌幅有望收窄,，但難以擺脫低迷態(tài)勢,。

居民消費價格方面，朱振鑫認為,，近期豬價雖有所回調(diào),，但持續(xù)暴跌的概率不大。本輪豬價上漲中生豬存欄7月才開始增加,，短期供給壓力依然存在,，而四季度為豬肉消費旺季,，豬肉需求較二、三季度更強,。

專家認為,，當前經(jīng)濟下行壓力不減，總需求依然偏弱,，考慮到“豬周期”對物價的影響減弱,，四季度CPI壓力不大，2%的同比漲幅或許是年內(nèi)高點,，全年不會超過年初確定的3%的目標,，這為宏觀調(diào)控提供了較大的政策空間。

據(jù)新華社