近期黑色金屬期貨的多空對決成為了國內(nèi)大宗商品市場關(guān)注的焦點(diǎn),。3月7日、8日黑色系商品出現(xiàn)罕見的集體漲停潮,，然而從8日夜盤開始,，除鐵礦石和螺紋鋼外，黑色系商品開始集體下跌,，9日更是全軍覆沒,。對于如此上躥下跳的表現(xiàn)，不少業(yè)內(nèi)人士也直呼看不懂,，分析認(rèn)為，此次黑色系大宗商品的上漲并無持續(xù)性利好支持,，必定難以長久,。

從集體漲停到全軍覆沒

近日黑色系金屬期貨的行情可謂一波三折。3月7日夜盤開盤,，受國際鐵礦石價格跳漲19%,，創(chuàng)2009年以來最大日內(nèi)漲幅的消息影響，黑色系漲停開盤,，熱卷,、螺紋,、焦炭,、鐵礦石直接漲停，期貨市場的異動也帶動相關(guān)股票大漲,。3月8日,，黑色系的瘋狂依然在持續(xù),，熱軋卷板、螺紋鋼,、鐵礦石主力1605合約再次以漲停板收盤,，期貨市場迎來一場“黑色旋風(fēng)”。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在3月8日夜盤,，開盤后除鐵礦石和螺紋鋼頑強(qiáng)抵抗外,，其他黑色系集體大跌，空頭瘋狂反撲,，多頭瘋狂砍倉加入賣空陣營,，焦炭、焦煤,、動力煤集體全線跌停,，螺紋鋼遠(yuǎn)月合約幾乎全部跌停，瀝青,、滬鎳,、滬錫大幅殺跌封上跌停板。

3月9日暴跌繼續(xù),，早盤開盤,，商品市場暴跌，焦煤,、焦炭,、動力煤、滬鎳,、瀝青,、滬錫、錳硅,、硅鐵等八品種觸及跌停,，螺紋、鐵礦等紛紛重挫,。午后,，商品震蕩緩慢上行，尾盤鐵礦石一度暴拉創(chuàng)出新高,，漲幅逾3%,，帶領(lǐng)商品集體反攻，無奈沖高動能不足快速回落,，黑色系其他跟隨著,，焦煤、焦炭,、熱卷等大幅回落,，黑色系收盤幾乎全軍覆沒，有色金屬重挫,。“黑色系”大宗商品的暴跌也讓A 股市場上的煤炭,、有色、鋼鐵等能源板塊受到影響,，全線下行,。

投資者經(jīng)歷兩個不眠夜

短短3個交易日內(nèi)，黑色系大宗商品過山車似的行情,，讓不少期貨投資者叫苦不迭,，市民劉先生就是其中之一。“投資期貨業(yè)有五六年了,，對于盤面,，從來沒覺得如此緊張。”劉先生說,。3月7日晚,，滿倉黑色品種空單期貨的他緊張地盯著手機(jī)期貨軟件。黑色系期貨又上演了漲停潮,，多數(shù)品種收出一字漲停板，這讓劉先生怎么也睡不著,，好在3月8日早盤,，黑色系期貨紛紛打開漲停板，快速下挫,，部分品種甚至跌入綠盤,。劉先生長長出了一口氣，果斷砍倉出逃,。

與劉先生相反,，他的朋友王先生卻選擇加碼做空。令王先生始料不及的是,，黑色系多頭行情卷土重來,，快速反彈，收復(fù)失地，多個品種甚至再封漲停板,。“我從去年10月份開始做,，辛辛苦苦做了將近半年賺了200萬元，昨晚看黑色系全線期貨漲停,，心想還有白天一整天的交易時間,，就大單量空了一把，但一張單子也沒有成交,。這一宿,，我的心簡直提到了嗓子眼里。”王先生說,。

好在3月8日10時左右,，黑色系8個品種漲停板打開。“這讓我有了逃命的機(jī)會,。要不然上百個夜晚的辛苦就化為烏有了。”回顧起自己在過去這一天一夜中驚心動魄的經(jīng)歷,，他依然心有余悸,。

異動或與股市有關(guān)

有分析人士認(rèn)為，黑色系商品期貨市場的異動與股市有關(guān),。“3月8日上午9點(diǎn)期市盤面開盤后走勢較為獨(dú)立,，對前夜行情延續(xù)性較強(qiáng),，而隨著9時30分后股市開盤,，滬指低開低走，盤中跌幅超3%,，這令黑色系期貨多頭信心受創(chuàng),，于是出現(xiàn)了黑色系品種紛紛開板下跌的局面。但臨近午盤,，兩市跌幅縮窄,，創(chuàng)業(yè)板率先翻紅。這令期貨多頭重拾信心,。午后,，黑色金屬又開始發(fā)力。

國信期貨礦鋼研究員施雨辰表示,，黑色系期貨品種此前一直和股市走勢相關(guān)性非常強(qiáng),，去年開始相關(guān)性有走弱趨勢，因近幾年宏觀的炒作題材主要集中在城鎮(zhèn)化,、化解產(chǎn)能過剩,、供給側(cè)改革、環(huán)保治理等上面，相比其他期貨品種,，這些和黑色系期貨價格緊密相關(guān),。

信達(dá)期貨黑色產(chǎn)業(yè)研究員陳磊表示，黑色系這輪上漲,，以鐵礦石為龍頭,，螺紋其次，焦炭,、焦煤,、動力煤和玻璃主要以跟隨為主。因此開盤后,，焦煤,、動力煤等偏弱品種下探幅度最大，這又帶動了鐵礦石期貨多頭的撤退,。

還有分析人士綜合股市期市表現(xiàn)認(rèn)為,，從這一波期貨行情的路數(shù)上看，也可能與股市資金流入有關(guān),，增量資金入市,，改變了傳統(tǒng)的博弈環(huán)境有關(guān)。

未來上漲行情難持續(xù)

在經(jīng)歷了大起大落之后,，未來黑色系商品又將何去何從呢?華泰證券在最新的研究報告中指出,，國際鐵礦石四巨頭的鐵礦石產(chǎn)量沒有明顯削減，中國的港口到貨量及庫存量都同步上升,，上游仍有去庫存的任務(wù),，暗示本輪上漲行情難以持久。

國際頂級投行高盛集團(tuán)在3月7日的研究報告中也稱,，盡管近期大宗商品價格強(qiáng)勢反彈,，但這樣“過早”的上漲不可持續(xù)。

浙江中大期貨青島營業(yè)部總經(jīng)理黃新巖表示,，大宗商品價格暴漲暴跌都不利于實體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行,，“大宗商品價格持續(xù)下跌會給實體經(jīng)濟(jì)帶來通縮壓力，而過度上漲也會帶來過度杠桿和過度泡沫下的市場新一輪資產(chǎn)價格失控風(fēng)險,。”

永安期貨分析師張麗麗分析認(rèn)為,，在短期行情過后，黑色系料整體進(jìn)入修正或高位震蕩階段,。據(jù)她判斷,，在整體需求偏淡的背景下，黑色的弱勢趨勢難以反轉(zhuǎn),，隨著鋼廠開工的上升和下游集中補(bǔ)庫的結(jié)束,，價格趨于恢復(fù)平靜，甚至在需求不如當(dāng)前市場預(yù)期的情況下，鋼材價格仍將回落到2000元/噸附近,。

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大商所調(diào)整鐵礦石漲跌停板和保證金

本報3月9日訊(記者 喬秀峰) 受黑色系商品期貨連續(xù)來大幅波動影響,，大商所3月9日發(fā)布通知，自3月9日結(jié)算時起,，將鐵礦石品種漲跌停板幅度調(diào)整至6%,、最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至7%。

據(jù)了解,，原鐵礦石期貨合約漲跌停板幅度和最低交易保證金于去年9月調(diào)整至5% 和6%,。業(yè)內(nèi)人士表示，此次大商所上調(diào)鐵礦石漲跌停板和保證金各一個百分點(diǎn),，有利于增強(qiáng)市場抗風(fēng)險能力,，防控運(yùn)行風(fēng)險。記者 喬秀峰