據(jù) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報道,，近半年以來，貨幣基金無疑是絕大多數(shù)投資者的安全之選,。不過隨著利率不斷下調(diào),，今年以來，貨幣基金的收益率直線下降,，目前已回落到2%—3%,，甚至還有不少7日年化收益率不足2%的產(chǎn)品。

那么，在股債表現(xiàn)都不太理想的情況下,，貨幣基金這個避風(fēng)港還能撐起多少收益?投資者又該如何選擇呢?

7日年化收益率跌破1%

說到貨幣基金，就不得不提余額寶,。2013年,，支付寶攜手天弘基金推出余額寶。短短1年左右,，余額寶就擁有超過1.2億的用戶,，資金累積量超過5000億元。時至今日,，再談到貨幣基金,，余額寶的身影已逐漸遠(yuǎn)去。這主要是由于其收益率一路下滑,，從最高時的每萬份收益1.75元,，到如今的每萬份收益0.6560元 (截至5月20日 )，7日 年 化 收 益 率 僅 為2.4430%,，伴隨著利率的下調(diào),，余額寶的收益率下滑超過70%。

其他貨幣基金同樣沒能逃脫收益大幅下滑的命運(yùn),。其中,，山證日日添利貨幣C的7日年化收益率僅為0.920%，每萬份收益為0.2370元,。與其他貨幣基金不同,，該基金C類份額由于可提供證券賬戶自動申贖，增加了1.5%的增值服務(wù)費(fèi)率,，也使得其7日年化收益率明顯低于A,、B份額。益民貨幣的7日年化收益率同樣跌破1%,，僅為0.9360%,，每萬份收益為0.3714元。

此外,，7日年化收益率跌破1.5%的貨幣基金還包括中信建投貨幣,、大成慧成貨幣A、北信瑞豐現(xiàn)金添利A,、上銀慧盈利貨幣,、諾德貨幣、上投摩根天添寶貨幣等,。上述幾只基金今年以來的累計收益也基本靠后,。

三招教你買貨幣基金

不管是場內(nèi)還是場外的貨幣基金，整體收益率大幅下滑已是不爭的事實(shí)。雖有機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為,，收益向來不是貨幣基金的主要標(biāo)簽,，低風(fēng)險和高流動性才是其優(yōu)勢。但利率下行,，讓原本收益不高的貨幣基金雪上加霜,。那么，投資者在股債兩市依然沒有更好選擇時,，該如何參與貨幣基金呢?

玄甲金融投研總監(jiān)衷亞成表示,，“根據(jù)長期觀察，對于場外貨基,，投資者可參考以下三大原則：一是‘買舊不買新’,。一只貨幣基金經(jīng)過一段時間運(yùn)作后，其業(yè)績好壞已受過市場考驗,。而一只新發(fā)行的貨幣基金能否取得良好業(yè)績,，還需要時間來檢驗。且新發(fā)行的貨幣基金還有封閉期,，期內(nèi)無法贖回,，靈活性自然會受到限制。二是‘買高不買低’,，盡量選擇年化收益率一直排在前列的貨幣基金,。三是‘就短不就長’，貨幣基金是一種短期投資理財工具,，比較適合打理活期資金,、短期資金或一時難以確定用途的臨時資金。”

此外,，部分貨幣基金往往還會出現(xiàn)收益率短期飆升,，7日年化收益率可達(dá)到5%以上。對此,，業(yè)內(nèi)人士分析,，“首先，需要看其他貨基是否有雷同走勢,，如果有,，那么很大程度是市場整體流動性出現(xiàn)了變化;如果沒有，則需要分析該貨基的投資標(biāo)的,，是否因為重倉標(biāo)的派息或受市場結(jié)構(gòu)性影響,，造成該標(biāo)的在短期出現(xiàn)了供不應(yīng)求或受消息面推動。”

“但可以明確的是,，貨基的收益率總是圍繞市場無風(fēng)險收益率上下波動,，有個均值回歸的規(guī)律,。因而，對于某只貨基短期收益爆發(fā)上漲的情形,，是不具有持續(xù)性的,。”該業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步說到。

對于場內(nèi)投資者,，除了關(guān)注哪只貨基收益穩(wěn)定外,，還要關(guān)注價格差。不少貨幣基金在二級市場交易時,，都會出現(xiàn)折價和溢價。

以規(guī)模最大的華寶添益為例,。從交易記錄來看,，該基金往往在周一和周四會出現(xiàn)較大折價的現(xiàn)象。因此,，投資者可以優(yōu)先選擇在這兩個時間點(diǎn)買入,。

進(jìn)一步來看，可再選取波動最為集中的99.99元—100.01元買入,。假設(shè)每周都有觸及該區(qū)間價格的機(jī)會,，那么在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下(貨幣基金一般也沒有手續(xù)費(fèi))，每周收益率可以達(dá)到0.02%,，一年可獲得約1%的價差收益,。 (黃小聰)