江蘇銀行日前拿到A股IPO批文,，將于7月下旬啟動(dòng)新股發(fā)行,。這是繼2007年南京銀行等城商行上市后,，近十年來(lái)登陸A股的首家銀行,。目前,，包括早前籌備掛牌新三板的桂林銀行等城商行紛紛改變計(jì)劃,，轉(zhuǎn)向主板IPO,。

對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō),，由于掛牌新三板不存在市場(chǎng)“抽血”效應(yīng)，資產(chǎn)規(guī)模大小對(duì)掛牌成功與否并無(wú)影響,，因此,，資產(chǎn)規(guī)模的大小事實(shí)上無(wú)礙此后的轉(zhuǎn)板計(jì)劃,。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，隨著“銀行系”上市的大門(mén)再度開(kāi)啟,，城商行對(duì)接資本市場(chǎng)正迅速形成“羊群效應(yīng)”,。不過(guò)，當(dāng)前城商行對(duì)接資本市場(chǎng)已經(jīng)形成多層次體系,，建議銀行機(jī)構(gòu)在選擇何種路徑上市時(shí),，仍需要考量自身需求與發(fā)展水平。

新三板轉(zhuǎn)戰(zhàn)主板

6月中旬,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了江蘇銀行首發(fā)申請(qǐng),，暫停了9年的城商行上市重新啟動(dòng)。業(yè)內(nèi)預(yù)期,，這有望成為今年以來(lái)最大規(guī)模IPO,，從而令江蘇銀行成為A股第十七家上市銀行。

除江蘇銀行,，截至目前,，還有杭州銀行、上海銀行,、貴陽(yáng)銀行,、張家港農(nóng)商行、江蘇吳江農(nóng)商行,、江蘇常熟農(nóng)商行,、吳江農(nóng)商行、無(wú)錫農(nóng)商行等8家城商行,、農(nóng)商行已經(jīng)先后通過(guò)發(fā)審會(huì),，正在等候最后上市批文。“銀行系”上市窗口的開(kāi)啟,，帶給多家城商行對(duì)接資本市場(chǎng)以更大想象空間,。早先籌備新三板掛牌的桂林銀行等城商行開(kāi)始改變計(jì)劃，從新三板轉(zhuǎn)戰(zhàn)主板IPO,。

值得注意的是,，去年與桂林銀行一道籌備掛牌新三板的還有貴州銀行、樂(lè)山商行,，但至今后兩家機(jī)構(gòu)并無(wú)進(jìn)一步消息傳出,。面對(duì)城商行“拖延”新三板掛牌，包括安徽廬江農(nóng)商行等規(guī)模偏小的農(nóng)商行,、村鎮(zhèn)銀行登陸新三板的興致卻更為高漲。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為,，這表明不同銀行對(duì)接資本市場(chǎng)的路徑選擇出現(xiàn)明顯分化,。

路徑宜依需求而定

券商人士介紹,，目前貴陽(yáng)銀行、上海銀行等城商行都在有條不紊地推進(jìn)上市工作;江蘇張家港農(nóng)商行,、無(wú)錫農(nóng)商行等農(nóng)商行也處于“萬(wàn)事俱備,、只欠一紙發(fā)行批文”狀態(tài)，還有以福建上杭農(nóng)商行,、浙江紹興瑞豐農(nóng)商行為代表的農(nóng)商行正在籌備登陸A股或H股;此外,，新三板亦高度吸引了不少農(nóng)商行的興趣。“從目前來(lái)看,，IPO之路無(wú)疑更為艱難,，一方面未來(lái)盈利能力持續(xù)改善仍是挑戰(zhàn)，另一方面IPO排隊(duì)企業(yè)家數(shù)高企,，等待的時(shí)間成本無(wú)疑非常昂貴,。”有投行人士提醒，銀行系對(duì)接資本市場(chǎng)的路徑選擇,，仍需要考量自身需求與發(fā)展水平,。

有機(jī)構(gòu)人士據(jù)江蘇銀行案例分析，該行計(jì)劃將募集的71億元資金全部用于補(bǔ)充資本金,，這其實(shí)折射出目前“銀行系”面臨急需補(bǔ)充資本金的壓力,。成功對(duì)接資本市場(chǎng)之后，銀行的融資方式可以更加多樣化,，成本也會(huì)越低,，比如上市公司發(fā)債的利率非常低，而這有利于“補(bǔ)血”和業(yè)務(wù)拓展,。

中國(guó)社科院金融研究所相關(guān)負(fù)責(zé)人建議,，要想穩(wěn)固在局部市場(chǎng)中的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，各銀行還需要更多考慮如何做到業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的平衡,，以及在其他大型上市商業(yè)銀行和小型銀行之間尋找差異性定位,。