原標(biāo)題：飛天茅臺零售價(jià)每瓶漲200元

新年伊始,，53度500ml飛天茅臺官方零售價(jià)格正式上調(diào),，從原來的1299元/瓶，上漲到1499元/瓶,。但是不論是線上商城還是線下商店,，茅臺美酒仍然處于一瓶難求的狀態(tài)。經(jīng)銷商惜售,、囤貨現(xiàn)象嚴(yán)重,，更有的經(jīng)銷商表示，飛天茅臺到店后,，一瓶要賣到2000元左右,?；鸾?jīng)理董寶珍建議，為了茅臺公司的長期根本利益,，必須進(jìn)行渠道改革,，早一點(diǎn)建立價(jià)格穩(wěn)定的長效機(jī)制。

調(diào)查

16萬人在線預(yù)約平價(jià)茅臺

去年,，平價(jià)飛天茅臺酒屢次發(fā)生斷貨,、一瓶難求的現(xiàn)象，一些煙酒專賣店的飛天茅臺零售價(jià)格飆到了1880元/瓶,。這次茅臺集團(tuán)上調(diào)茅臺酒出廠價(jià),、零售價(jià)格之后，平價(jià)飛天茅臺是否好買了呢?昨天,，茅臺集團(tuán)官方線上平臺——茅臺商城上顯示,，53度飛天茅臺標(biāo)價(jià)已經(jīng)從原來的1299元/瓶上調(diào)到1499元/瓶，但是每人限購一瓶,，付款成功之后30天內(nèi)發(fā)貨,。

在第三方平臺的貴州茅臺旗艦店，飛天茅臺的零售價(jià)格也同步上調(diào)到1499元/瓶,，但是購買難度大大增加,。數(shù)字顯示在線預(yù)約人數(shù)已經(jīng)超過16萬人。而且讓人倍感無奈的是,，根據(jù)平臺規(guī)則，預(yù)約成功后才有搶購資格,，“請關(guān)注搶購時(shí)間及時(shí)搶購,，貨源有限，先搶先得!”

平價(jià)茅臺供不應(yīng)求,，經(jīng)銷商惜售,、囤貨現(xiàn)象嚴(yán)重，一些煙酒專賣店則干脆加價(jià)銷售,，有茅臺經(jīng)銷商表示,，門店到貨的話，飛天茅臺酒的零售價(jià)將要漲到2000元左右,。

對于茅臺價(jià)格越治理越上漲的現(xiàn)象,，基金專家董寶珍建議，為了茅臺公司的長期根本利益,，必須設(shè)法結(jié)構(gòu)改革,，茅臺酒的需求從年的角度沒有周期性，為什么過去幾年出現(xiàn)了兩次大幅度的價(jià)格波動?因?yàn)榍澜Y(jié)構(gòu)有問題,，必須進(jìn)行渠道改革,，希望早一點(diǎn)建立價(jià)格穩(wěn)定的長效機(jī)制,。

影響

券商紛紛上調(diào)目標(biāo)股價(jià)

伴隨茅臺漲價(jià)，各大券商機(jī)構(gòu)也紛紛上調(diào)其目標(biāo)股價(jià),。

安信證券蘇鋮表示,，本次提價(jià)時(shí)間點(diǎn)基本符合最新預(yù)期，幅度超市場主流預(yù)期,，明確了量價(jià)方向和大致幅度,，2018年貴州茅臺業(yè)績保障度提高，2019年良性預(yù)期可起,，同時(shí)利好整個(gè)高端,，對酒業(yè)整體亦正面積極。

東方證券表示,，提價(jià)靴子落地,，來年高增速持續(xù)。茅臺出廠價(jià)819元上調(diào)18%至969元,，此前價(jià)格已沉寂近6年,，我們認(rèn)為提價(jià)市場環(huán)境已然成熟，提價(jià)將有利于公司短期利潤的釋放及長期高端酒品牌形象的拉升,。目前茅臺批發(fā)價(jià)已達(dá)到1600 元以上,，經(jīng)銷商利潤高達(dá)750元以上，此次提價(jià)將縮窄過高的渠道利潤,，扁平化趨勢勢在必行,。出廠價(jià)上移因素疊加春節(jié)旺季效應(yīng)，為避免終端價(jià)過快上揚(yáng),，公司大概率將在旺季放量,，高增速可期。

東方證券上調(diào)茅臺2017-2019年每股收益分別為20.95元,、27.94元,、31.26元(原預(yù)測18.87元、25.56元,、29.43元),，根據(jù)可比公司估值維持給予公司15%溢價(jià)，對應(yīng)2018年26倍市盈率,，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)為 726.44元,，維持“買入”評級。

國金證券表示,，預(yù)計(jì)茅臺17-19年?duì)I業(yè)收入為602億元,、789億元、870億元,，分別同比增長50%,、31%,、10%;歸母利潤分別為267億元、372億元,、421億元,，分別同比增長60%、39%,、13%,，折合EPS分別為21.25元、29.61元,、33.50元,，2017年12月27日收盤價(jià)對應(yīng)PE為31X/22X/20X。上調(diào)目標(biāo)價(jià)至830元,，繼續(xù)維持“買入”評級,。

高華證券表示，將2017-21年每股盈利預(yù)測上調(diào)了約1%,，以計(jì)入系列酒收入和利潤率上升的影響,。因此將貴州茅臺12個(gè)月目標(biāo)價(jià)格上調(diào)了1%至人民幣882元。

背景

茅臺去年底確定上調(diào)出廠價(jià)

在去年12月28日舉行的國酒茅臺全國經(jīng)銷商聯(lián)誼會上,，茅臺集團(tuán)董事長袁仁國宣布,，茅臺集團(tuán)從2018年1月1日起，上調(diào)各種產(chǎn)品供貨價(jià)格,，平均上調(diào)幅度18%左右,。據(jù)估算，茅臺酒出廠價(jià)將從819元提升至966元左右,。但是茅臺集團(tuán)當(dāng)時(shí)并沒有確定零售價(jià)格,。

茅臺集團(tuán)黨委書記、總經(jīng)理李保芳還在會上對提高出廠價(jià)一事特別強(qiáng)調(diào)“出廠價(jià)和終端價(jià)格不存在同步上漲,。”但是業(yè)內(nèi)人士猜測，隨著茅臺出廠價(jià)的上漲,，預(yù)計(jì)其市場零售價(jià)格還會有所變化,。因?yàn)槿绻K端指導(dǎo)價(jià)不變，出廠價(jià)提高將使經(jīng)銷商利潤變薄,。隨后,，市場傳出權(quán)威消息，茅臺劃定建議零售價(jià),，53度飛天茅臺建議終端(指賣場,、連鎖終端、專賣店,、電商渠道)價(jià)格為1499元/瓶,。

2017年5月初,，茅臺方面所明確的53度飛天茅臺全國一批價(jià)為1199元/瓶;終端價(jià)格為1299元/瓶。

文/本報(bào)記者 趙新培