繼我國股市總市值超越日本成為全球第二大股市之后,，A股再驚世人：上證綜指4日暴漲4.31%，一度突破2900點(diǎn);12月3日,，滬深股市以9149億元的總成交額,，創(chuàng)A股史上最大單日成交紀(jì)錄,。

突如其來的放量上攻讓股民大呼A股“要把豬吹上天”,。低迷多年的股市會(huì)不會(huì)變成一輪超級牛市,，究竟是A股開始長期走強(qiáng)，還是股民在盲目樂觀驅(qū)使下的又一次瘋狂?

“借錢炒股”需求旺盛

12月4日,，A股延續(xù)近期強(qiáng)勢繼續(xù)攀升,，上證綜指盤中一度升破2900點(diǎn)，深證成指走出“十連陽”,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則創(chuàng)出歷史新高,。

與股指相比，另一個(gè)數(shù)據(jù)同樣吸引眼球,。繼3日滬深兩市總成交額創(chuàng)下9149億元的驚人總量并改寫A股史上最大單日成交紀(jì)錄后,，4日滬深總成交額也高達(dá)8875億元。

這一紀(jì)錄在一個(gè)月內(nèi)已被數(shù)次改寫。伴隨估值快速抬升,，A股總市值已經(jīng)超越日本，躍居全球第二大股市,。網(wǎng)民直呼：“有錢,，就是這么任性!”

郁悶已久的股民一掃頭上的陰霾。曾經(jīng)心灰意冷離去的人們紛紛重新開戶,。不少證券營業(yè)部掛出客滿牌,，“今天號已發(fā)完，請明天再來辦理”,。數(shù)千人涌進(jìn)證券公司投資策略會(huì)現(xiàn)場的盛況,，讓分析師們感嘆“想死你們了”。

數(shù)據(jù)顯示,，最近一周A股市場新增開戶數(shù)36.94萬戶,，環(huán)比激增56%，創(chuàng)下近三年半新高;參與交易的賬戶數(shù)突破2000萬戶,，也達(dá)到了階段峰值,。

與此同時(shí)，曾經(jīng)冷靜旁觀的場外資金也開始蜂擁入市,。在臨近月末資金面慣性緊張的背景下,，上周銀證資金凈轉(zhuǎn)入1723億元，連續(xù)第四周實(shí)現(xiàn)凈轉(zhuǎn)入,。截至11月28日,，證券交易保證金余額高達(dá)9912億元，首度逼近萬億元大關(guān),。

另據(jù)統(tǒng)計(jì),，截至12月2日，市場上融資融券余額高達(dá)逾8200億元,，其中融資余額達(dá)到8189億元,。央行降息以來，券商融資利率巋然不動(dòng),，“借錢炒股”的旺盛需求可見一斑,。

本土投資者信心爆棚

此前，不溫不火的股市曾被網(wǎng)民們戲謔為“豬市”,。而本輪行情的不期而至,，也因此被稱為“一場把豬吹上天的戰(zhàn)爭”。

“豬在飛,，大家都在追,。”“一萬點(diǎn)太久，只爭朝夕。現(xiàn)在抓緊時(shí)間與豬共舞才是硬道理,。”幾乎一夜之間,，微信朋友圈被“飛豬”刷屏。

本土投資者信心爆棚,，外資也不甘寂寞,，開始唱多中國股市。摩根士丹利甚至高調(diào)預(yù)測,，中國股市會(huì)出現(xiàn)“超牛”行情,，未來18個(gè)月將翻番。

在投資機(jī)構(gòu)看來,，A股持續(xù)走強(qiáng)得到資金面和政策面的支撐,。一方面，時(shí)隔兩年半后央行突然宣布降息,，龐大的儲(chǔ)蓄資金開始尋找能產(chǎn)生更多收益的渠道,。投資者預(yù)計(jì)非對稱的降息模式則將有效緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)“融資貴”的矛盾，降低上市公司財(cái)務(wù)成本,，提升其盈利能力,。

另一方面，從國企改革到土地流轉(zhuǎn),，從自貿(mào)區(qū)到“一帶一路”,，全面深化改革措施接踵而至，為喜歡“講故事”的A股提供了源源不斷的話題,。而上個(gè)月剛剛啟動(dòng)的滬港通,，雖然初期活躍度弱于預(yù)期，但為未來進(jìn)一步開放資本市場跨境雙向投資描繪出巨大的想象空間,。

“密集的改革措施在逐步化解中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)化矛盾的同時(shí),，也在逐步提高其增長的可持續(xù)性。”嘉合基金副總經(jīng)理李宇龍表示,，在這一背景下,，經(jīng)濟(jì)趨勢增長率下移對股市的負(fù)面邊際影響開始衰減。

“賣房炒股”論卷土重來

突如其來的行情迅速地改變著數(shù)千萬股民的生活狀態(tài),。超市售貨員一邊找零一邊討論牛市,，健身房里大媽接到券商開緊急會(huì)議的通知。就連討論孩子升學(xué)的微信群,，也都改談起股票,。

“賣房炒股!”隨著股市頻頻創(chuàng)出新高和天量，諸類口號開始在網(wǎng)絡(luò)中流傳,。

這一幕在2007年的 “超級大牛市”中似曾相識(shí),。當(dāng)年股指不斷攀上高位，對“滬指年內(nèi)突破萬點(diǎn)”的盲目樂觀，讓大批股民不惜借錢甚至賣房投身股市,。

知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉對此不無擔(dān)憂,。在他看來，股市的缺陷還沒有得到根本的改善,，近期的行情缺乏穩(wěn)當(dāng),、牢固的制度基礎(chǔ)。“在輿論的渲染,，以及所謂牛市的感染下，A股可能形成羊群效應(yīng),，吸引更多散戶參與,。”吳敬璉說，但股市最終無法避免大起大落,，有可能造成更多的悲劇,。

就連一向被市場視為“死多頭”的英大證券研究所所長李大霄也勸投資者千萬別賣房炒股。“中國股市正在成為全球最矚目的焦點(diǎn),。在這個(gè)過程中,，震蕩隨時(shí)有可能發(fā)生。注意越往上漲杠桿應(yīng)該越小,，甚至遠(yuǎn)離杠桿,。”李大霄說。

事實(shí)上,，股指攀升,，風(fēng)險(xiǎn)也亦步亦趨。2007年滬指攀上6124點(diǎn)之后的狂瀉,，曾讓眾多股民感受過切膚之痛,。

值得注意的是，就在A股創(chuàng)出9100億元“天量”的當(dāng)天,，證監(jiān)會(huì)副主席姚剛透露,，已于11月底把發(fā)行注冊制改革方案上報(bào)國務(wù)院，將于討論完善后發(fā)布,。這意味著市場化的供求平衡調(diào)節(jié)正漸行漸近,。

從這個(gè)角度而言，股民們可以堅(jiān)信A股運(yùn)行環(huán)境和質(zhì)量趨于改善,，但面對“吹豬上天”,，切忌“腦子一熱”，要小心瘋狂過后的代價(jià),。