10月22日,，為進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易行為，有效防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),，保護(hù)保險(xiǎn)消費(fèi)者合法權(quán)益，中國(guó)保監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易有關(guān)問(wèn)題的通知(征求意見(jiàn)稿)》(下稱(chēng)“征求意見(jiàn)稿”),。意見(jiàn)反饋截止時(shí)間為2014年10月29日,。

相較保監(jiān)會(huì)于2007年發(fā)布的《保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易管理暫行辦法》，此次征求意見(jiàn)稿內(nèi)容更為細(xì)致,。如2007版暫行辦法中,，對(duì)于所謂“保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易”的范圍定義第一條即“保險(xiǎn)公司資金的投資運(yùn)用和委托管理”，卻并未對(duì)其具體內(nèi)容進(jìn)行詳述,。

而此次的征求意見(jiàn)稿則明確指出“保險(xiǎn)公司資金的投資運(yùn)用和委托管理”包括：保險(xiǎn)公司投資關(guān)聯(lián)方的股權(quán),、不動(dòng)產(chǎn)及其他資產(chǎn);保險(xiǎn)公司投資關(guān)聯(lián)方發(fā)行的金融產(chǎn)品，或投資基礎(chǔ)資產(chǎn)包含關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)的金融產(chǎn)品,。

此外,，征求意見(jiàn)稿還對(duì)關(guān)聯(lián)交易的投資比例上限進(jìn)行明示,，并對(duì)高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品的資產(chǎn)提出50%的認(rèn)可比例，及對(duì)防火墻等風(fēng)控體系的設(shè)置提出規(guī)范,。

高現(xiàn)價(jià)相應(yīng)資產(chǎn)打五折

值得一提的是,，征求意見(jiàn)稿還對(duì)保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易提出了具體的比例要求，如在保險(xiǎn)公司投資未上市權(quán)益類(lèi)資產(chǎn),、不動(dòng)產(chǎn)類(lèi)資產(chǎn),、其他金融資產(chǎn)的賬面余額中，對(duì)關(guān)聯(lián)方的投資金額分別不得超過(guò)該類(lèi)資產(chǎn)投資總額的50%;保險(xiǎn)公司對(duì)關(guān)聯(lián)方中單一法人主體的投資余額,，合計(jì)不得超過(guò)保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的15%與該法人主體上季末總資產(chǎn)的5%二者孰高,。而對(duì)關(guān)聯(lián)方的全部投資余額，合計(jì)不得超過(guò)該保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的30%,，并不得超過(guò)保險(xiǎn)公司上季末凈資產(chǎn),。

值得一提的是，征求意見(jiàn)稿特別明確,，在計(jì)算人身保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)時(shí),，其高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)按50%折算。這與此前保監(jiān)會(huì)不斷提示保險(xiǎn)公司應(yīng)注意銷(xiāo)售高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管思路如出一轍,。

保險(xiǎn)資金投資渠道放開(kāi)后,，保險(xiǎn)資金可投資范圍大增，在融資成本增加的大背景下,，現(xiàn)金流高,、成本低、投資周期長(zhǎng)的保險(xiǎn)資金成為眾多投資項(xiàng)目的爭(zhēng)奪對(duì)象,。

與此同時(shí),，在壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型大背景下，保險(xiǎn)公司也有提高收益率的現(xiàn)實(shí)需求,。一些新興公司一邊利用高預(yù)期收益的高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品大沖規(guī)模,、搶占市場(chǎng)，一邊通過(guò)關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行投資以獲取高收益,，這種操作模式如果風(fēng)控不嚴(yán)格,，易使風(fēng)險(xiǎn)在關(guān)聯(lián)公司內(nèi)部積聚，并有不當(dāng)利益輸送的隱憂(yōu),。

此前,，保監(jiān)會(huì)在對(duì)保險(xiǎn)公司投資信托產(chǎn)品檢查中發(fā)現(xiàn)，部分公司關(guān)聯(lián)交易潛在一定風(fēng)險(xiǎn)：一是關(guān)聯(lián)交易金額占其信托投資比例較高,，有些公司占比超過(guò)70%;二是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與融資人為同一控股股東控制的關(guān)聯(lián)方,，部分機(jī)構(gòu)還與信托公司、信用增級(jí)方等主體具有關(guān)聯(lián)關(guān)系，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過(guò)投資信托產(chǎn)品給融資人借款,，用于融資人房地產(chǎn)投資,、滿(mǎn)足流動(dòng)性需求、受讓融資人持有的債權(quán)等用途,。

安永財(cái)務(wù)交易咨詢(xún)合伙人李紅軍對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者稱(chēng),，保監(jiān)會(huì)此次出臺(tái)的關(guān)聯(lián)交易比例監(jiān)管和定期報(bào)告制度對(duì)于規(guī)范保險(xiǎn)公司，尤其是未上市中小保險(xiǎn)公司的整體公司治理,，防止公司實(shí)際控制人和高級(jí)管理層不當(dāng)使用保險(xiǎn)資金和通過(guò)定價(jià)不盡公允的關(guān)聯(lián)交易輸送利益意義重大,。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易管理對(duì)于促使保險(xiǎn)公司回歸保險(xiǎn)本源有良性引導(dǎo)作用,。

　　強(qiáng)化風(fēng)控體系

多位保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，做好防火墻，利用股東優(yōu)勢(shì)適度投資一些收益較好,、風(fēng)險(xiǎn)可控的項(xiàng)目是合理的,。但如果沒(méi)有嚴(yán)格風(fēng)控作為前提，大幅增加的關(guān)聯(lián)交易會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)積聚,。保監(jiān)會(huì)此時(shí)出臺(tái)征求意見(jiàn)稿,，擬對(duì)解決日漸嚴(yán)峻的關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題進(jìn)行更加細(xì)致的引導(dǎo)和規(guī)范，具有非常重要的意義,。

為強(qiáng)化風(fēng)控,，征求意見(jiàn)稿提出，保險(xiǎn)公司重大關(guān)聯(lián)交易應(yīng)由董事會(huì)批準(zhǔn)的,，董事會(huì)會(huì)議所作決議須經(jīng)非關(guān)聯(lián)董事2/3以上通過(guò),。保險(xiǎn)公司與主要股東及其關(guān)聯(lián)方的關(guān)聯(lián)交易，必須獲得獨(dú)立董事的一致同意,，主要股東應(yīng)向保監(jiān)會(huì)提交關(guān)于不存在不當(dāng)利益輸送的書(shū)面聲明。

意見(jiàn)稿還要求,，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)自該通知下發(fā)之日起一個(gè)月內(nèi),，對(duì)關(guān)聯(lián)交易情況進(jìn)行系統(tǒng)梳理和排查，并向中國(guó)保監(jiān)會(huì)上報(bào)關(guān)聯(lián)交易清單,。對(duì)關(guān)聯(lián)交易超過(guò)規(guī)定比例的,，應(yīng)于2015年6月30日前達(dá)到本通知相關(guān)要求。自2014年4季度起,，保險(xiǎn)公司應(yīng)于每季度結(jié)束后25日內(nèi)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)送關(guān)聯(lián)交易總體報(bào)告,。

在對(duì)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的處罰措施上，征求意見(jiàn)稿表示,，對(duì)于保險(xiǎn)公司股東利用關(guān)聯(lián)交易嚴(yán)重?fù)p害保險(xiǎn)公司利益的,，保監(jiān)會(huì)可以采取責(zé)令改正、限制股東權(quán)利,、責(zé)令限期轉(zhuǎn)讓股權(quán),、限制投資入股其他保險(xiǎn)公司等監(jiān)管措施,。

對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、專(zhuān)業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu),、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)未能如實(shí)反映保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易程序合法性,、定價(jià)公允性等情形的，中國(guó)保監(jiān)會(huì)可以設(shè)立誠(chéng)信檔案,，并限制其在三年內(nèi)參與保險(xiǎn)公司相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì),。

李紅軍稱(chēng)，中介機(jī)構(gòu)不當(dāng)執(zhí)業(yè),，三年禁入的規(guī)定將促使中介機(jī)構(gòu)重視執(zhí)業(yè)質(zhì)量,，投入更多高素質(zhì)人員，加強(qiáng)內(nèi)部質(zhì)量控制程序,，這些都將導(dǎo)致執(zhí)業(yè)顯性和隱性成本的提升,，審計(jì)，資產(chǎn)評(píng)估,，法律意見(jiàn),，盡職調(diào)查等專(zhuān)業(yè)服務(wù)的惡性?xún)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)減少，專(zhuān)業(yè)服務(wù)收費(fèi)將有動(dòng)力回歸到合理水平,。