疑問一：結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品咋特殊了?

市民李女士去年中旬,，購買了一款理財產(chǎn)品,，收益率接近9%,，理財期限為6個月,。李女士跟城市信報/信網(wǎng)記者介紹說：“當(dāng)時同期限的其他理財產(chǎn)品,，收益率大多數(shù)都是5%左右,，當(dāng)時我就看這款產(chǎn)品收益高,，就花5萬元買下了,。”李女士本來以為，到期后她能拿到4000多元的收益,，可是沒想到,，實際只有1000多元到手。

后來經(jīng)過咨詢,，李女士才知道,，自己購買的這款產(chǎn)品是一款掛鉤股市的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品比較特殊,，并不能用傳統(tǒng)的“預(yù)期收益”的概念來衡量,。李女士對此表示很納悶，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品咋特殊了?

解答：一般來說,，銀行理財產(chǎn)品的收益率,，總給人一種穩(wěn)健、有保證的感覺,，大部分產(chǎn)品都能在到期時實現(xiàn)預(yù)期收益,，但結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品卻并不相同,。結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品是運用金融工程技術(shù)，將存款,、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品(如遠(yuǎn)期 ,、期權(quán) 、掉期等)組合在一起而形成的一種新型金融產(chǎn)品,。

每款結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品都有各自的掛鉤標(biāo)的,，有不同的“觸發(fā)事件”。通常,，只有在掛鉤標(biāo)的達(dá)到“觸發(fā)事件”時,，才會達(dá)到最理想的收益率，而若不發(fā)生觸發(fā)事件,，則會根據(jù)協(xié)議給予較低的回報甚至零回報,。結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品大致可以細(xì)分為外匯掛鉤類、指數(shù)掛鉤類,、股票掛鉤類和商品掛鉤類等,，李女士購買的這款，就是股票掛鉤型,。

目前來說,，掛鉤股市的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品比較多見，有些銀行會同期發(fā)售一款看漲型和一款看跌型產(chǎn)品,，收益會有一個區(qū)間,。因此，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的的表現(xiàn)以及產(chǎn)品原本設(shè)定的“觸發(fā)事件”都與能否取得最高收益密切相關(guān),，缺一不可,。對后市沒有明確判斷的投資者來說，同時選購兩款產(chǎn)品不失為一種可行的做法,。

除此之外,，有些結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的觀察日為到期日，即到期只看一次,，還有些則會在產(chǎn)品期限內(nèi)連續(xù)觀察,，這些也應(yīng)在購買前明確。

疑問二：理財產(chǎn)品怎么能提前贖回?

市民王先生以前只是購買過銀行理財產(chǎn)品,，深入了解過之后,，王先生發(fā)現(xiàn)銀行理財產(chǎn)品的收益只是相對穩(wěn)定，也需要操心,，“銀行加息時,，會擔(dān)心自己的理財產(chǎn)品不能跑贏銀行存款;面臨股市熊市，又會急于終止那些和股市掛鉤的理財產(chǎn)品來減少損失，就需要提前終止合約贖回理財產(chǎn)品,。”可是,，理財產(chǎn)品怎么能提前贖回?

解答：理財產(chǎn)品的提前贖回一般分兩種情況：一是投資者與銀行均無提前終止權(quán) ，因此不能提前贖回 ;二是客戶可以提前贖回,，這種贖回權(quán)還進(jìn)一步細(xì)分為隨時支持贖回和只可以在某一規(guī)定時間贖回 ,。投資者有權(quán)提前贖回都必須支付相關(guān)費用。投資者在選購這類可贖回產(chǎn)品時,，要與其他中短期投資產(chǎn)品的靈活性和收益率比較,，才能選出更具優(yōu)勢的產(chǎn)品。

在終止條款方面,，由于提前終止條款通常分為銀行有權(quán)提前終止和客戶有權(quán)提前終止兩種,。一般銀行在理財合同中寫明“在特殊情況下，本行有權(quán)單方面提前終止理財產(chǎn)品運營”的條款,，會讓投資者的理財產(chǎn)品莫名“被終止”。如果銀行行使提前終止權(quán),，投資者一般可享受到高于無銀行提前終止權(quán)的收益率 ,。而投資者有權(quán)提前終止的理財產(chǎn)品非常稀少。因此,，投資者在購買理財產(chǎn)品時,，可以選購那些優(yōu)質(zhì)的，設(shè)立時間較早的銀行理財產(chǎn)品,，來確保自己的理財收益不會因產(chǎn)品提前“被終止”而打水漂,。城市信報/信網(wǎng)記者 任加祿