5月19日,省內53家旅游企業(yè),、17家金融企業(yè)參加了山東省旅游局,、山東證監(jiān)局聯(lián)合舉辦的旅游企業(yè)新三板上市輔導培訓班,。記者從中獲悉,山東旅游企業(yè)聯(lián)手資本市場或將借由新三板在今年實現(xiàn)零的突破,。

全省尚無掛牌旅游企業(yè)

在我國多層次資本市場格局中,新三板是在創(chuàng)業(yè)板基礎上進一步服務于創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新型中小企業(yè)的板塊,具有門檻低,、無實質性財務指標,、彈性大,、掛牌標準多為定性的特點,這很對旅游企業(yè)的“胃口”,。但一直以來,連續(xù)3年贏利、總額不低于3000萬元的主板上市要求,被不少旅游企業(yè)視作“天方夜譚”,。

我省目前還沒有旅游企業(yè)登陸新三板,。山東證監(jiān)局新業(yè)務處副處長姚旭東介紹說,在山東成功掛牌新三板的175家企業(yè)中,制造業(yè)比例高達70%,遠超50%的全國平均水平,文化旅游類則十分少見,與我省文化旅游大省的地位并不相符。專家分析稱,造成該局面的因素是多樣的,。

姚旭東根據(jù)調研表示,部分旅游企業(yè)對掛牌,、上市缺少內在動力,完全依賴政府推動;有的企業(yè)滿足于自我滾動發(fā)展的“小富即安”,還有的企業(yè)擔心歷史遺留問題被清算,不敢上市和掛牌。省旅游局金融顧問裴鈺則提到,旅游企業(yè)資產構成中無形資產占據(jù)重要比例,這類資產的估值方法長期存在缺陷,也在客觀上阻礙了旅游企業(yè)的掛牌上市步伐,。

競爭日趨白熱化

去年1月,新三板因試點效果良好擴容至全國,數(shù)據(jù)顯示,目前掛牌企業(yè)達到2700余家,創(chuàng)下16個月增加2300家企業(yè)的記錄,。記者了解到,新常態(tài)雖為旅游業(yè)提供諸多利好,使其成為新三板的明星行業(yè)之一,旅游企業(yè)成功掛牌的競爭壓力卻仍不小。

因流動性問題,當前新三板市盈率存在人為壓低狀況,裴鈺表示,旨在解決上述問題的競價交易不存在制度障礙,技術準備也正進行,一旦推出,單憑市盈率修復就有10倍左右的增長空間,再加上利潤增長,企業(yè)估值將呈現(xiàn)幾何級提升,。日信證券山東總部執(zhí)行總經理徐悅東告訴記者,年內新三板還將推出分層機制,為優(yōu)質企業(yè)提供優(yōu)先制度和服務,這種優(yōu)勝劣汰制度與主板的“不死”神話形成鮮明對比,對好企業(yè)的吸引力同樣很大,甚至有A股上市公司正在拆分子公司搶登新三板,。

此外記者還了解到,我省濟南、青島,、濰坊,、濟寧、威海,、日照,、菏澤都推出了對于在新三板掛牌乃至上市的企業(yè)的支持政策,部分地區(qū)的支持力度接近200萬元,幾乎能抵消全部的掛牌費用。

因此,當前新三板已然成為“買方市場”,券商的主導地位越來越明顯。少數(shù)券商已出現(xiàn)暫停接單,、暫停新的協(xié)議簽署,將目光轉向消化存量項目,對新的項目則越發(fā)挑剔,有的甚至只考慮今后有上市可能的企業(yè),。省旅游局綜合協(xié)調處處長王建華建議,旅游企業(yè)掛牌新三板必須抱著“只爭朝夕”的態(tài)度,盡早主動與券商接觸。

規(guī)范化運行成最大考驗

一家企業(yè)成功掛牌后,僅憑新三板這個“身份”,訂單就比過去增長了50%,徐悅東舉例指出,很多企業(yè)對資本市場的初始印象就是“圈錢”,真正掛牌并實現(xiàn)良好運營的則會發(fā)現(xiàn),其好處涵蓋增強融資,、塑造品牌,、增進信用、轉板預期等多方面,而最大的收益在于理清治理結構,實現(xiàn)企業(yè)的規(guī)范化運行,。

但這也是大多數(shù)的旅游企業(yè)尤其是民營旅游企業(yè)登陸新三板乃至成功掛牌后履行信息披露義務時面臨的最大考驗,。多位旅游企業(yè)負責人坦承,創(chuàng)業(yè)初期,為快速應對市場變化,企業(yè)或多或少存在管理運行不規(guī)范的情況并一直延續(xù)下來。

與此形成鮮明對比的是,針對新三板市場和公司的監(jiān)管正不斷加碼,。專家建議,正在開展掛牌的企業(yè)應及時向券商服務機構提供真實,、完整、準確的財務會計資料,認真查找并有效整改不規(guī)范問題,。其次,在整改不到位的情況下,應避免催促券商倉促上報申請材料甚至出具虛假材料,。

“企業(yè)也得防止病急亂投醫(yī)。”裴鈺表示,企業(yè)需選擇全國中小股份轉讓系統(tǒng)中評級高,、保證上市速度,、自身運營情況良好、資源豐富的券商,讓“名醫(yī)”來幫著“把脈調理”,。

◆相關鏈接

三板市場的全稱是“代辦股份轉讓系統(tǒng)”,最早主要用于承接退市公司,稱為“舊三板”,。2006年,中關村科技園區(qū)非上市股份公司進入代辦股份轉讓系統(tǒng)進行股份報價轉讓,因不同于原系統(tǒng)內的退市公司,故被形象地稱為“新三板”。

非上市企業(yè)申請股份在新三板掛牌,需滿足依法設立且存續(xù)滿兩年,主營業(yè)務突出,、具有持續(xù)經營能力,企業(yè)治理結構健全,、運作規(guī)范,股權明晰、股份發(fā)行和轉讓行為合法合規(guī),主辦券商推薦并持續(xù)督導等條件,但對資產則不作要求,。

作為我國多層次資本市場體系的重要組成部分,新三板是主板市場和中小板市場的基礎和前臺,。