做好下一階段的金融調(diào)控工作

當(dāng)前,，全球經(jīng)濟(jì)尚處在深刻的再平衡調(diào)整期，我國經(jīng)濟(jì)也正處在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵階段,，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力和空間依然巨大，但轉(zhuǎn)型過程中的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視,。金融調(diào)控應(yīng)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律,，服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的要求,，著力構(gòu)建和完善新常態(tài)下的宏觀調(diào)控體系，堅(jiān)持總量穩(wěn)定,，促進(jìn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,，維護(hù)金融安全，把握好穩(wěn)增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)的平衡點(diǎn),，堅(jiān)持市場(chǎng)化和全球化的基本取向,，注重以改革疏通政策傳導(dǎo)機(jī)制，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展,、可持續(xù)發(fā)展,。

基于對(duì)內(nèi)外部形勢(shì)和發(fā)展環(huán)境的判斷，在黨中央,、國務(wù)院的統(tǒng)一部署下,，我們創(chuàng)新調(diào)控方式，堅(jiān)持穩(wěn)住宏觀政策,，加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào)但不搞強(qiáng)刺激,，更加注重精準(zhǔn)發(fā)力，更有針對(duì)性地解決結(jié)構(gòu)性問題,。堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策,，重點(diǎn)就是為穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu),、促轉(zhuǎn)型營(yíng)造中性適度的貨幣環(huán)境,，為結(jié)構(gòu)調(diào)整拓展時(shí)間和空間。

年初以來,，根據(jù)形勢(shì)發(fā)展變化,，央行靈活運(yùn)用數(shù)量、價(jià)格工具,，既著力彌補(bǔ)因外匯占款減少形成的流動(dòng)性缺口,，也注意維持實(shí)際利率的基本穩(wěn)定，保持了貨幣環(huán)境的穩(wěn)健和中性適度,。同時(shí),，通過實(shí)施定向降準(zhǔn)、豐富和補(bǔ)充貨幣政策工具,，發(fā)揮結(jié)構(gòu)引導(dǎo)功能,，優(yōu)化了金融資源的投向和結(jié)構(gòu)。

我們堅(jiān)定推動(dòng)金融改革,，進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)在金融資源配置中的決定性作用。放開了一年期以上定期存款利率浮動(dòng)上限,，利率市場(chǎng)化改革又邁出重要一步,。順應(yīng)市場(chǎng)預(yù)期,，通過完善人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)寓調(diào)整于改革之中，這也是人民幣匯率機(jī)制市場(chǎng)化改革的重要步驟,。

在此過程中我們始終注重與各方面的溝通,，引導(dǎo)和穩(wěn)定預(yù)期。當(dāng)前人民幣匯率不存在長(zhǎng)期貶值的基礎(chǔ),。我們將繼續(xù)完善人民幣匯率形成機(jī)制,，增強(qiáng)匯率雙向浮動(dòng)彈性，維護(hù)人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定,。

穩(wěn)健貨幣政策的效果逐步顯現(xiàn),。當(dāng)前銀行體系流動(dòng)性充裕，貨幣信貸平穩(wěn)較快增長(zhǎng),，貸款結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善,，利率水平明顯下降。2015年7月末,，廣義貨幣M2余額同比增長(zhǎng)13.3%,，社會(huì)融資規(guī)模存量同比增長(zhǎng)11.9%，7月份非金融企業(yè)及其他部門貸款加權(quán)平均利率同比回落1.1個(gè)百分點(diǎn),，自2011年以來首次回落至6%以下的水平,。

下一階段，我們將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策,，更加注重松緊適度和預(yù)調(diào)微調(diào),，保持中性適度的貨幣條件。進(jìn)一步推進(jìn)金融改革,，完善調(diào)控體系,，疏通貨幣政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)渠道，改善融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu),，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力,。

一是綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，優(yōu)化政策組合,，保持適度流動(dòng)性,，引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng),。根據(jù)形勢(shì)發(fā)展變化,，繼續(xù)探索和完善宏觀審慎管理的機(jī)制和手段，進(jìn)一步擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)的自我約束,。

二是堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求,，落實(shí)好“定向降準(zhǔn)”的相關(guān)措施，發(fā)揮好信貸政策支持再貸款,、再貼現(xiàn)和抵押補(bǔ)充貸款政策的作用,，繼續(xù)優(yōu)化流動(dòng)性的投向和結(jié)構(gòu),，盤活存量、優(yōu)化增量,，支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí),。多措并舉，標(biāo)本兼治,，繼續(xù)著力降低社會(huì)融資成本,。

三是進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化和人民幣匯率形成機(jī)制改革，提高金融資源配置效率,，完善金融調(diào)控機(jī)制,。進(jìn)一步健全市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制，提高金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力,。完善市場(chǎng)利率體系,，健全央行利率調(diào)控框架，疏通傳導(dǎo)渠道,，增強(qiáng)貨幣市場(chǎng)短期利率向中長(zhǎng)端利率的傳導(dǎo),，完善預(yù)期管理，推動(dòng)金融調(diào)控從數(shù)量型為主向價(jià)格型為主逐步轉(zhuǎn)變,，就未來構(gòu)建利率走廊和政策利率機(jī)制進(jìn)行探索,。

進(jìn)一步完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制，加大市場(chǎng)決定匯率的力度,，增強(qiáng)人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性,，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定,。密切關(guān)注國際形勢(shì)變化對(duì)資本流動(dòng)的影響,，完善對(duì)跨境資本流動(dòng)的宏觀審慎管理。

四是完善金融市場(chǎng)體系,，切實(shí)發(fā)揮好金融市場(chǎng)在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)、深化改革開放和防范金融風(fēng)險(xiǎn)方面的作用,。深化金融機(jī)構(gòu)改革,，通過增加供給和競(jìng)爭(zhēng)改善金融服務(wù)。

五是有效防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),，切實(shí)維護(hù)金融體系穩(wěn)定,。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，督促金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)內(nèi)部控制,，提高防控風(fēng)險(xiǎn)的能力和水平,。進(jìn)一步建立健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、識(shí)別和處置機(jī)制，注重穩(wěn)定金融市場(chǎng)預(yù)期,。采取綜合措施維護(hù)金融穩(wěn)定,，守住不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

應(yīng)當(dāng)看到,，金融調(diào)控的有效性還取決于外部環(huán)境。銀行必須愿意“貸”,，企業(yè)和個(gè)人等微觀主體必須愿意“借”,，借貸活躍才能將資金運(yùn)用出去，提高貨幣乘數(shù),。因此,，要注意保持融資的可持續(xù)性，同時(shí)進(jìn)一步推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革,，激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力,，盡快形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，并改善金融生態(tài)環(huán)境,，拓展金融資源有效配置的空間,，使金融資源有投向、能盈利,、可持續(xù),，形成金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性互動(dòng)。

此外,，要進(jìn)一步加強(qiáng)和改善貨幣政策與財(cái)政政策,、金融監(jiān)管等的協(xié)調(diào)配合，更充分地發(fā)揮財(cái)政政策在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和改善供給端中的作用,，構(gòu)建宏觀審慎管理和微觀審慎監(jiān)管有效協(xié)調(diào)的體制機(jī)制,，強(qiáng)化央行的宏觀審慎管理職能。