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專項(xiàng)債券發(fā)行意義重大

記者從市土地儲備整理中心獲悉,，從宏觀角度上說，發(fā)行土地儲備專項(xiàng)債券,，是深入貫徹全面推進(jìn)依法治國的戰(zhàn)略部署，嚴(yán)格按照預(yù)算法要求和國務(wù)院文件規(guī)定,，完善地方政府專項(xiàng)債券管理,、規(guī)范地方政府土地儲備融資行為的重要舉措。從業(yè)務(wù)角度上講,，土地儲備專項(xiàng)債券根據(jù)土地儲備業(yè)務(wù)實(shí)際需要,，在發(fā)行額度和期限、發(fā)行對象,、項(xiàng)目管理,、收益回報(bào)等方面“量身打造”，全面適應(yīng)土地儲備業(yè)務(wù)特點(diǎn),，有利于健全規(guī)范的地方政府舉債融資機(jī)制,，保障土地儲備領(lǐng)域項(xiàng)目建設(shè)合理融資需求，防范專項(xiàng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),，妥善處理好穩(wěn)增長和防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系,，服務(wù)改革發(fā)展大局。

據(jù)悉,，發(fā)行土地儲備專項(xiàng)債券有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展,。將完善專項(xiàng)債券管理與依法推進(jìn)土地儲備融資模式改革有機(jī)結(jié)合,，通過專項(xiàng)債券管理模式創(chuàng)新，形成總量可控,、動態(tài)可持續(xù)的資金保障機(jī)制,，以合法規(guī)范方式保障土地儲備項(xiàng)目合理融資需求，既促進(jìn)土地市場規(guī)范,、健康發(fā)展,，又發(fā)揮國土資源對新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的服務(wù)保障作用，支持地方穩(wěn)增長,、補(bǔ)短板,，助力全面建成小康社會目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

其次,，有利于完善專項(xiàng)債券管理,。依據(jù)預(yù)算法、國發(fā)〔2014〕43號文件確定的地方政府債券管理理念,，借鑒國外市政債券管理經(jīng)驗(yàn)，對以對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入償還的專項(xiàng)債券,，強(qiáng)化項(xiàng)目收益和融資自求平衡的管理理念,，發(fā)揮專項(xiàng)債券項(xiàng)目對應(yīng)專項(xiàng)收入、資產(chǎn)的償債保障作用,，主動防范化解潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患,。

此外，有利于遏制違法違規(guī)變相舉債行為,。在嚴(yán)格執(zhí)行國發(fā)〔2014〕43號文件關(guān)于剝離融資平臺公司政府融資職能,、《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問題的通知》(國發(fā)〔2010〕19號)關(guān)于公益性資產(chǎn)不得作為資本注入融資平臺公司等規(guī)定的同時(shí)，通過開“正門”發(fā)行土地儲備專項(xiàng)債券,，將用于償還專項(xiàng)債務(wù)的土地儲備資產(chǎn)及其預(yù)期土地出讓收入顯性化,，債券資金由納入國土資源部名錄管理的土地儲備機(jī)構(gòu)專項(xiàng)用于土地儲備業(yè)務(wù)，從機(jī)制上堵住融資平臺公司等企業(yè)冒用土地儲備名義以儲備土地進(jìn)行抵押擔(dān)保融資的“后門”“歪門”,，防范違法違規(guī)舉債或變相舉債,、挪用土地儲備資金等行為發(fā)生。

據(jù)悉,，發(fā)行土地儲備專項(xiàng)債券還有利于深化財(cái)政與金融互動,。選擇土地儲備等部分政府性基金收入項(xiàng)目分類發(fā)行專項(xiàng)債券，有利于豐富地方政府債券品種,，完善地方政府債券市場,，進(jìn)一步增強(qiáng)地方政府債券透明度，保護(hù)投資者合法權(quán)益,，支持對債券科學(xué)合理定價(jià),，提高地方政府債券市場化水平,，吸引更多社會資本投資地方政府債券，帶動民間資本支持重點(diǎn)領(lǐng)域項(xiàng)目建設(shè),，激發(fā)民間投資潛力,。

重點(diǎn)突出五方面內(nèi)容

據(jù)了解，《辦法》依據(jù)現(xiàn)行法律法規(guī)和地方政府債務(wù)管理規(guī)定,，從額度管理,、預(yù)算編制、預(yù)算執(zhí)行和決算,、監(jiān)督管理,、職責(zé)分工等方面，提出了地方政府土地儲備專項(xiàng)債券管理的工作要求,。在《地方政府專項(xiàng)債務(wù)預(yù)算管理辦法》(財(cái)預(yù)〔2016〕155號)基礎(chǔ)上,，土地儲備專項(xiàng)債券管理進(jìn)一步突出五個方面重點(diǎn)。

一是體現(xiàn)項(xiàng)目收益與融資自求平衡的理念,。據(jù)悉,，土地儲備專項(xiàng)債券是地方政府專項(xiàng)債券的一個品種，以項(xiàng)目對應(yīng)并納入政府性基金預(yù)算管理的國有土地使用權(quán)出讓收入或國有土地收益基金收入償還,。發(fā)行土地儲備專項(xiàng)債券的土地儲備項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)有穩(wěn)定的預(yù)期償債資金來源,，對應(yīng)的政府性基金收入應(yīng)當(dāng)能夠保障償還債券本金和利息，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目收益和融資自求平衡,。

二是落實(shí)市縣政府管理責(zé)任,、加強(qiáng)部門協(xié)調(diào)配合。通過統(tǒng)一土地儲備專項(xiàng)債券命名格式,，將債券償還和資金管理責(zé)任一一對應(yīng)到具體使用債券資金的市縣政府;強(qiáng)化財(cái)政部門,、國土資源部門協(xié)調(diào)配合，發(fā)揮部門各自優(yōu)勢,，保障專項(xiàng)債券順利發(fā)行,、使用和償還。

三是實(shí)現(xiàn)專項(xiàng)債券與項(xiàng)目嚴(yán)格對應(yīng),。

土地儲備專項(xiàng)債券發(fā)行嚴(yán)格對應(yīng)項(xiàng)目實(shí)施;債券期限與項(xiàng)目實(shí)際相適應(yīng);債券安排的支出明確到具體項(xiàng)目;土地儲備項(xiàng)目取得的土地出讓收入,，按照該項(xiàng)目對應(yīng)的債券余額統(tǒng)籌安排資金。通過將原來集中發(fā)行和管理的專項(xiàng)債券,，進(jìn)一步完善為按項(xiàng)目發(fā)行和管理,，便于投資者信息甄別，提高債券市場化水平,。

四是加強(qiáng)債務(wù)對應(yīng)資產(chǎn)管理,。加強(qiáng)儲備土地的動態(tài)監(jiān)管和日常統(tǒng)計(jì)，及時(shí)評估儲備土地資產(chǎn)價(jià)值;加強(qiáng)土地儲備資產(chǎn)維護(hù)管理，確保土地儲備資產(chǎn)保值增值;嚴(yán)格儲備土地?fù)?dān)保管理,，地方政府不得以儲備土地為任何單位和個人的債務(wù)以任何方式提供擔(dān)保,。

五是依法安排債券規(guī)模。土地儲備專項(xiàng)債券額度依法不得突破地方政府專項(xiàng)債務(wù)限額,。各省,、自治區(qū)、直轄市年度土地儲備專項(xiàng)債券額度應(yīng)當(dāng)在國務(wù)院批準(zhǔn)的分地區(qū)專項(xiàng)債務(wù)限額內(nèi)安排,，由財(cái)政部下達(dá)各省級財(cái)政部門,，抄送國土資源部。

專項(xiàng)債券要與項(xiàng)目對應(yīng)

根據(jù)規(guī)定,，債券發(fā)行要對應(yīng)項(xiàng)目實(shí)施,。土地儲備專項(xiàng)債券可以對應(yīng)單一項(xiàng)目發(fā)行，也可以對應(yīng)同一地區(qū)多個項(xiàng)目集合發(fā)行,，具體根據(jù)項(xiàng)目區(qū)位特點(diǎn),、實(shí)施期限等因素綜合確定，便于投資者信息甄別,，提高專項(xiàng)債券市場化水平,。

其次，債券期限應(yīng)與項(xiàng)目實(shí)際相適應(yīng),。根據(jù)規(guī)定,，土地儲備專項(xiàng)債券原則上不超過5年，具體由省級政府結(jié)合項(xiàng)目實(shí)際自行確定;土地儲備專項(xiàng)債券發(fā)行時(shí),，可以約定根據(jù)土地出讓收入情況提前償還債券本金的條款。鼓勵地方政府通過結(jié)構(gòu)化創(chuàng)新合理設(shè)計(jì)債券期限結(jié)構(gòu),。既避免期限過短造成的錯配風(fēng)險(xiǎn),，又降低期限過長帶來資金閑置問題。但目前,，根據(jù)現(xiàn)行債券市場的資金投向來看,，發(fā)行隨借隨還的債券還有一定的困難。

第三,，土地儲備專項(xiàng)債券支出應(yīng)當(dāng)明確到具體項(xiàng)目,，在地方政府債務(wù)管理系統(tǒng)中統(tǒng)計(jì)，納入財(cái)政支出預(yù)算項(xiàng)目庫管理,。地方各級國土資源部門應(yīng)當(dāng)建立土地儲備項(xiàng)目庫,，項(xiàng)目信息應(yīng)當(dāng)包括項(xiàng)目名稱、地塊區(qū)位,、儲備期限,、項(xiàng)目投資計(jì)劃、收益和融資平衡方案,、預(yù)期土地出讓收入等情況,。

最后,，債券本金償還與項(xiàng)目取得的土地出讓收入應(yīng)該相對應(yīng)。土地儲備項(xiàng)目取得的土地出讓收入,，應(yīng)當(dāng)按照該項(xiàng)目對應(yīng)的土地儲備專項(xiàng)債券余額統(tǒng)籌安排資金,，專門用于償還到期債券本金，不得通過其他項(xiàng)目對應(yīng)的土地出讓收入償還到期債券本金,。因儲備土地未能按計(jì)劃出讓,、土地出讓收入暫時(shí)難以實(shí)現(xiàn)，不能償還到期債券本金時(shí),，可在專項(xiàng)債務(wù)限額內(nèi)發(fā)行土地儲備專項(xiàng)債券周轉(zhuǎn)償還,，項(xiàng)目收入實(shí)現(xiàn)后予以歸還。